Qué dijo la dirección de Northeast Bank en la llamada del Q4 2025

Un trimestre récord en casi todos los frentes

Northeast Bank cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 —periodo concluido el 30 de junio— con un ingreso neto de 25,2 millones de dólares, cifra que la dirección calificó como récord histórico si se excluye un trimestre anterior en que la entidad registró una venta extraordinaria de préstamos PPP. Los ingresos totales del trimestre ascendieron a 62,7 millones de dólares, también récord en términos comparables. El margen de interés neto se situó en 5,1%, impulsado en parte por 4,1 millones de dólares de ingresos transaccionales provenientes del cobro íntegro de un préstamo que llevaba años en situación de no acumulación de intereses. El retorno sobre el patrimonio llegó a 20,73% y el retorno sobre activos a 2,38%. Las originaciones y compras de préstamos totalizaron 362,6 millones de dólares en el trimestre y 2,1 mil millones en el año fiscal completo.

El negocio de préstamos SBA generó 107,3 millones de dólares en originaciones durante el trimestre y 408,5 millones en el año, con ventas de garantías por 107,6 millones y una ganancia en venta de 8,2 millones. La cartera de préstamos creció 36% en el año, con el segmento SBA expandiéndose más del 200%. El valor contable tangible por acción cerró en 57,98 dólares.

Lo que viene: SBA bajo presión y tecnología en agenda

La dirección advirtió que el volumen de originaciones SBA podría caer hasta un 50% en el trimestre en curso, como consecuencia de cambios regulatorios implementados por la SBA a partir del 1 de junio: reducción del límite máximo de préstamo de 500.000 a 350.000 dólares, aumento del puntaje mínimo de crédito exigido a los prestatarios, mayores requisitos de documentación y tiempos de procesamiento más prolongados. La compañía espera que la recuperación de volumen sea gradual, aunque no precisó si ocurrirá en el trimestre siguiente o hasta el próximo año fiscal. En paralelo, la dirección anunció una contratación significativa para el puesto de director de Innovación y anticipó inversiones en tecnología y automatización en el ejercicio en curso, con impacto al alza en los gastos operativos cuya magnitud concretará en llamadas posteriores. La tasa impositiva efectiva, según el CFO, se espera en el rango de 33% a 34% en adelante, por debajo del nivel anterior, tras cambios en la legislación fiscal de Massachusetts y California.

Turno de preguntas: márgenes, multifamiliar en Nueva York y compras de cartera

Los analistas de Piper Sandler y KBW centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el impacto de los ingresos transaccionales en el margen: la dirección reconoció que sin ese efecto puntual —equivalente a 1,4 puntos porcentuales de retorno— el rendimiento de la cartera originada habría sido de aproximadamente 8,55%, aunque señaló que siempre existe algún nivel de ingreso transaccional. Segundo, la cartera multifamiliar en Nueva York: el COO Pat Dignan detalló una exposición total de 676 millones de dólares en propiedades multifamiliares en la ciudad, de los cuales 44 millones corresponden a siete préstamos en el norte de Manhattan donde una eventual congelación de rentas en unidades con control o estabilización de alquiler podría comprimir la cobertura del servicio de deuda. Dignan precisó que esos préstamos están actualmente al corriente de pago y que los bajos ratios préstamo-valor actúan como amortiguador. Tercero, sobre el mercado de compra de carteras de préstamos, el CEO Rick Wayne señaló que hay abundante actividad en el segmento en que opera el banco, aunque con mayor competencia en las transacciones de mayor tamaño por parte de bancos más grandes que securitizan. La dirección no descartó la posibilidad de adquirir una cartera de gran volumen —a la que denominó internamente "whale"— similar a operaciones anteriores de 700 millones y 1.000 millones de dólares.