Qué dijo la dirección de Nautilus Biotechnolgy, Inc. en la llamada del Q4 2025

El trimestre

Nautilus cerró Q4 2025 con un fuerte progreso técnico y comercial. La compañía redujo gastos operativos a 15,4 millones de dólares en el trimestre (23% menos que el año anterior) y finalizó el año con 66,8 millones en gastos totales (18% menos que 2024). El efectivo disponible alcanzó 156,1 millones de dólares. A nivel operativo, el equipo completó verificación y validación del ensayo Tau Proteoform, logró los mayores experimentos de mapeo hasta la fecha trabajando con mezclas celulares complejas, y avanzó significativamente en la reconfiguración del ensayo de amplio espectro. El punto de mayor impacto fue el debut público del instrumento Voyager en la conferencia US HUPO esta semana, que generó respuesta positiva entre investigadores y posibles clientes.

Lo que viene

La compañía espera que 2026 sea un año de ejecución decisiva. Planea comenzar a procesar muestras del Programa de Acceso Temprano para Tau antes de terminar Q1, expandir el acceso a un segundo ensayo de proteoformas enfocado en oncología, e introducir capacidades de amplio espectro en acceso temprano durante el año. Proyecta colocar instrumentos Voyager externamente en despliegues beta para validación antes de la comercialización. La compañía espera iniciar su lanzamiento comercial a finales de 2026 abriendo pedidos anticipados, con instalaciones en sitios de clientes comenzando en principios de 2027. Los gastos operativos se espera que crezcan entre 15% y 20% en 2026, y la quema de efectivo será de 65 a 70 millones de dólares, manteniendo la proyección de que la caja alcance hasta 2027.

Preguntas y riesgos

Los analistas preguntaron sobre métrica específicas de mejora y el efecto en colocaciones de instrumentos. La dirección confirmó que clientes tempranos están entusiasmados con la calidad del ensayo Tau, pero reconoció que actualmente no hay equipo comercial en la compañía y la construcción de funnel apenas comenzó en serio. Se espera alrededor de 0,5 millones de dólares en ingresos para 2026, provenientes principalmente de la subvención de The Michael J. Fox Foundation y algunos clientes de acceso temprano convirtiendo a servicios pagados. Los ingresos significativos de instrumentos se proyectan para 2027. La dirección no proporcionó cambios en la estrategia de precios del instrumento Voyager.