Qué dijo la dirección de Nature's Sunshine Products, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre récord impulsado por digital y Asia Pacífico

Nature's Sunshine registró en el tercer trimestre de 2025 ventas netas de 128,3 millones de dólares, un 12% más que en el mismo período del año anterior y la cifra trimestral más alta en la historia de la compañía. El EBITDA ajustado creció un 42% hasta 15,2 millones de dólares, también un máximo histórico. El crecimiento fue simultáneo en las tres regiones: Norteamérica subió un 7%, Asia Pacífico un 17% y Europa un 13% en términos reportados. El margen bruto alcanzó el 73,3%, el más elevado en 15 trimestres, gracias a renegociaciones logísticas, mejoras en manufactura y disciplina de precios.

El canal digital en Norteamérica creció un 52% interanual, con el número de nuevos clientes que realizaron una compra en el trimestre más que duplicándose respecto al año anterior. La compañía destacó que el programa de suscripción autoship ya representa más de la mitad de las cuentas activas en el canal directo al consumidor de esa región. En Asia Pacífico, Japan, China y Corea crecieron un 32%, 36% y 12%, respectivamente, en moneda local. La dirección atribuyó parte del impulso en China al lanzamiento de un programa de autoship en ese mercado durante 2025, que ya representa el 12% de las ventas locales.

Lo que viene: guía revisada al alza y advertencia sobre aranceles

Tras los resultados del trimestre, la compañía elevó su guía para el conjunto de 2025: espera ventas de entre 476 y 480 millones de dólares —frente al rango anterior de 460 a 475 millones— y un EBITDA ajustado de entre 47 y 49 millones, por encima del intervalo previo de 41 a 45 millones. Para el cuarto trimestre, la dirección anticipó ingresos de entre 119,7 y 123,7 millones, con una comparativa exigente dado que el cuarto trimestre de 2024 fue entonces el mayor de la historia de la empresa. En Asia Pacífico, la compañía espera un crecimiento plano o ligeramente negativo en el cuarto trimestre, en parte porque unos dos millones de dólares de ingresos se adelantaron desde ese período al tercero por la dinámica de las activaciones de campo.

Sobre aranceles, el CFO Shane Jones advirtió que, a pesar de los esfuerzos por mitigar su impacto, la compañía anticipa una presión moderada sobre el margen bruto, que la dirección espera que se estabilice en la parte alta del 72% en el cuarto trimestre y a lo largo de 2026. Para Europa y Norteamérica, la compañía espera un crecimiento de dígito medio en 2026; para Asia Pacífico, también dígito medio, aunque reconoce la irregularidad inherente a las campañas de activación de campo.

Turno de preguntas: China, digital y el nuevo consejero delegado

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el desempeño en China, que sorprendió positivamente: Jones explicó que el entorno macroeconómico en ese mercado se ha estabilizado —sin mejorar claramente, pero sin deteriorarse— y que el autoship ha sido el principal motor del repunte. Segundo, la dinámica del canal digital en Norteamérica: la dirección señaló que el crecimiento proviene de Amazon, del canal directo al consumidor y del comercio social, con TikTok como un vehículo que el propio CEO reconoció haber descubierto recientemente como relevante. Jones subrayó que la compañía continuará incrementando el gasto en publicidad digital mientras el coste de adquisición de clientes y el retorno sobre la inversión publicitaria se mantengan en niveles ventajosos. Tercero, los analistas preguntaron por el salto en el crecimiento trimestral —de dígito bajo a dígito doble—; Jones lo atribuyó a la convergencia de múltiples iniciativas estratégicas acumuladas durante dos años, más el efecto de adelanto de ingresos desde el cuarto al tercer trimestre en Asia Pacífico.