Qué dijo la dirección de MYR Group Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord en ingresos, márgenes y beneficio neto

MYR Group registró en el primer trimestre de 2026 ingresos de 1.000 millones de dólares, un 20% más que en el mismo período del año anterior. El beneficio neto alcanzó los 47 millones de dólares, más del doble que los 23 millones de hace un año, mientras que el EBITDA llegó a 82 millones, ambas cifras descritas por la compañía como récords históricos. El margen bruto mejoró de 11,6% a 13,4%, impulsado por proyectos que avanzan con márgenes contractuales más elevados, mejor productividad y órdenes de cambio favorables, aunque parcialmente compensado por ineficiencias en algunos proyectos.

El segmento de Transmisión y Distribución (T&D) facturó 541 millones de dólares (+17%), con un margen operativo de 9,7% frente al 7,8% anterior. El segmento Comercial e Industrial (C&I) marcó un récord propio con 459 millones (+24%) y un margen operativo de 8,1%, muy por encima del 4,7% del primer trimestre de 2025. La cartera de pedidos total llegó a 2.840 millones de dólares, también un máximo histórico, con un 8% de crecimiento interanual.

Perspectivas: márgenes al alza y crecimiento revisado al 12%

La dirección elevó sus objetivos de margen operativo para el resto del año: la compañía espera operar en un rango de 6% a 9% en C&I y de 8% a 11% en T&D, con el objetivo de mantenerse en la zona media de esas bandas en términos anuales. Asimismo, la compañía revisó al alza su previsión de crecimiento de ingresos orgánicos para el conjunto de 2026, desde el 10% aproximado inicialmente indicado hasta aproximadamente el 12%, aunque advirtió que los resultados trimestrales pueden ser irregulares en función del ritmo de subcontratación y entrega de materiales.

En T&D, la compañía espera que los grandes proyectos de transmisión comiencen a incorporarse a la cartera de pedidos en los próximos trimestres, con inicio de construcción no antes de 2027. La dirección señaló conversaciones activas con clientes sobre proyectos previstos para 2030, 2031 y 2032, lo que evidencia un horizonte de demanda que la compañía compara favorablemente con el ciclo del proyecto CREZ en Texas de 2013-2015, aunque con alcance nacional y durante al menos una década. En cuanto al capital, la compañía cuenta con casi 163 millones en caja y prácticamente sin deuda, y la dirección indicó que evalúa adquisiciones de empresas de alta calidad, así como recompras de acciones.

Turno de preguntas: márgenes, prefabricación y competencia en centros de datos

Los analistas centraron sus preguntas en la sostenibilidad de los márgenes del segmento C&I y en si la mejora refleja un cambio estructural o factores puntuales. La dirección atribuyó la mejora principalmente a una gestión contractual más favorable —menos riesgo asumido en las condiciones de los contratos— y a la expansión de la prefabricación en entornos controlados, que reduce la exposición al riesgo laboral en campo. Descartó que la escasez de mano de obra eléctrica se haya traducido todavía en mayor poder de fijación de precios, aunque apuntó que eso podría cambiar en el futuro.

Sobre el segmento de centros de datos, donde competidores han anunciado entrada al mercado, la dirección restó importancia al riesgo competitivo alegando relaciones de largo plazo con los principales operadores y ausencia de presión sobre precios hasta ahora. Un analista preguntó por las perspectivas de las líneas de transmisión de 765 kV; la dirección confirmó conversaciones avanzadas con clientes, pero estimó que la construcción no comenzaría antes de mediados de 2027. No se abordaron operaciones en mercados hispanos ni exposición relevante a divisas emergentes o materias primas en esta llamada.