Qué dijo la dirección de Myriad Genetics, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre estable bajo el peso de vientos en contra conocidos

Myriad Genetics reportó ingresos de 205,7 millones de dólares en el tercer trimestre fiscal 2025, un descenso del 4% interanual. La dirección atribuyó la caída principalmente a tres factores ya divulgados: el cambio de política de cobertura de UnitedHealthcare para GeneSight, la desinversión del negocio europeo EndoPredict, y una contribución de 8,6 millones de dólares por ajustes de estimaciones del período anterior en el tercer trimestre de 2024 que no se repitió. Ajustando por estos elementos, la compañía estima un crecimiento subyacente del 5%. El margen bruto ajustado se mantuvo en 70,1% y el EBITDA ajustado fue de 10,3 millones de dólares. El volumen de pruebas creció un 3% interanual, con MyRisk en oncología avanzando un 16% y GeneSight un 8%, aunque el ingreso promedio por prueba cayó un 7%.

Estrategia renovada: el continuo de atención oncológica como eje

La dirección presentó una estrategia actualizada articulada en tres pilares: acelerar el crecimiento en el continuo de atención oncológica, mantener o superar el crecimiento de mercado en salud prenatal y salud mental, y sostener un crecimiento rentable con disciplina financiera. Como parte de esta reorientación, Myriad anunció un programa plurianual de inversión de más de 35 millones de dólares en capacidades comerciales, financiado en parte mediante una reorganización funcional que elimina capas de gestión y reasigna recursos hacia ventas, lanzamiento de productos y I+D en detección de enfermedad residual mínima (MRD). La compañía prevé lanzar este mismo mes de noviembre el panel expandido MyRisk con RiskScore —el único que cumple simultáneamente las guías NCCN y ASCO— y en el primer semestre de 2026 su prueba Precise MRD para cáncer de mama en estadios II y III. También anunció colaboraciones con SOPHiA GENETICS para diagnósticos compañeros en biopsia líquida y con PATHOMIQ para un test de Prolaris con inteligencia artificial en cáncer de próstata. La compañía espera presentar nueve resúmenes en el San Antonio Breast Cancer Symposium en diciembre, dos de ellos aceptados como abstracts de última hora.

Lo que preocupó a los analistas

El turno de preguntas estuvo dominado por tres inquietudes. La primera fue la debilidad persistente en el negocio de cribado prenatal no invasivo (NIPS): los analistas señalaron que el volumen plano sigue por debajo del mercado y preguntaron si existe pérdida de cuota frente a competidores con nuevas ofertas. La dirección reconoció que la recuperación de clientes perdidos durante los problemas operativos del segundo trimestre lleva varios trimestres y que FirstGene —su prueba combinada de NIPS y cribado de portadores— será el vehículo para recuperar y superar el crecimiento de mercado en 2026. La segunda preocupación fue la caída del ingreso promedio por prueba en hereditario, explicada por un efecto de mezcla de pagadores y la irregularidad de los ingresos del negocio biopharma. La tercera giró en torno al equilibrio entre inversión en crecimiento y rentabilidad en 2026: la compañía se comprometió a crecer los ingresos más rápido que los gastos operativos, pero se negó a ofrecer orientación numérica sobre el EBITDA para el próximo ejercicio. Sobre UnitedHealthcare y GeneSight, la dirección indicó que sometió datos adicionales en el tercer trimestre y espera una revisión en el ciclo habitual del cuarto trimestre, pero que opera asumiendo que la situación no cambiará.