Qué dijo la dirección de MaxCyte, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de estabilización con la vista puesta en el segundo semestre

MaxCyte reportó ingresos totales de 7,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un descenso del 15% frente al mismo período del año anterior. Los ingresos del núcleo de negocio cayeron un 21% interanual hasta 6,5 millones, afectados por la reducción de inventario de su mayor cliente, la discontinuación de algunos programas clínicos de socios en 2025 y una base de comparación difícil por compras anticipadas de consumibles ligadas a aranceles en el segundo trimestre de 2025. Con todo, la dirección subrayó que los resultados superaron sus propias expectativas y que la estabilización buscada para el primer semestre se ha cumplido. La pérdida neta se redujo de forma significativa interanualmente, apoyada en una rebaja del 25% en gastos operativos que refleja el pleno efecto de las reestructuraciones ejecutadas en 2025. El margen bruto retrocedió hasta el 77% desde el 82% del año anterior, principalmente por un mayor peso de los instrumentos —que tienen márgenes inferiores a las licencias— en la mezcla de ingresos.

Acuerdo con Genentech y perspectivas para el resto del año

El hecho más destacado del trimestre fue el anuncio de un acuerdo de licencia multiplataforma con Genentech, descrito por la dirección como un nuevo modelo comercial para grandes farmacéuticas que difiere de los acuerdos de licencia por programa individual (SPL) que MaxCyte ha venido firmando con biotecnológicas. Bajo este esquema, Genentech accede a las plataformas ExPERT GTx, electroporation y SeQure para múltiples programas —incluyendo dos programas clínicos alogénicos y uno de investigación preclínica— en un marco empresarial único. La compañía espera replicar este modelo con otras grandes farmacéuticas. En cuanto a la guía para 2026, MaxCyte la reiteró: ingresos totales de entre 30 y 32 millones de dólares, con crecimiento interanual en el segundo semestre en el rango de un dígito bajo. La compañía espera cerrar el año con al menos 130,5 millones en caja e inversiones, sin considerar recursos adicionales destinados a la recompra de acciones. Desde que el consejo autorizó el programa de recompra de 10 millones, ya se han adquirido aproximadamente 5,5 millones en acciones propias. En cuanto al mercado asiático —con presencia en China, Japón, Corea, India y Australia—, la dirección señaló crecimiento desde una base pequeña y confirmó inversión continuada en esa región, con la expectativa de que los programas desarrollados allí deriven en futuros acuerdos SPL o de asociación orientados a Estados Unidos y Europa.

Turno de preguntas: royalties de CASGEVY, competencia y entorno de gasto

Los analistas indagaron sobre varios frentes. Respecto a los ingresos SPL no recurrentes, una analista señaló que la guía de 2 millones en royalties parece conservadora dado el ritmo que muestra CASGEVY, cuyas ventas alcanzaron aproximadamente 76 millones de dólares en el trimestre según Vertex, con un crecimiento secuencial del 75%. La dirección reconoció el buen desempeño pero se limitó a confirmar que el avance es alentador, sin revisar al alza la guía. Sobre el entorno competitivo, Masoud afirmó que no percibe nuevos competidores y que en el acuerdo con Genentech se desplazó a un competidor en el ámbito clínico. Varios analistas preguntaron por el estado general del gasto en terapia celular: la dirección lo describió como estabilizado, sin recuperar los niveles de 2020-2021, pero suficiente para sostener el retorno al crecimiento previsto. La reducción de inventario del mayor cliente se consideró ya superada. Finalmente, ante una pregunta sobre el uso de la caja, Masoud reiteró que la prioridad es el crecimiento orgánico, seguido de adquisiciones selectivas y retorno al accionista, sin anticipar operaciones concretas.