Qué dijo la dirección de Microvast Holdings, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por la caída de ingresos y el deterioro de márgenes

Microvast registró ingresos de 87,3 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, una caída del 4,5% frente al mismo período de 2025. La dirección atribuyó parte de ese descenso a un reembolso de aranceles de 2,7 millones de dólares que se contabilizó como reducción de ingresos —no como un gasto— para uno de sus clientes en Estados Unidos. El margen bruto retrocedió desde el 34,7% de Q2 2025 hasta el 29,5%, presionado por el encarecimiento de materias primas y una menor utilización de las plantas, lo que redujo la absorción de costos fijos. El EBITDA ajustado no GAAP fue de 3,6 millones de dólares, frente a 25,9 millones un año antes. En los primeros seis meses del año, los ingresos acumulados cayeron un 28,8% y el EBITDA ajustado fue negativo en 1,9 millones, comparado con un resultado positivo de 54,4 millones en el mismo período de 2025.

Los gastos operativos crecieron un 16,1% interanual en el trimestre, impulsados principalmente por un aumento de 2,6 millones en honorarios legales y servicios profesionales, así como por mayores costos en I+D y en iniciativas de retención de clientes. La pérdida neta ajustada ascendió a 5,3 millones de dólares, frente a un beneficio ajustado de 16,3 millones en Q2 2025. La caja terminó el trimestre en 143,1 millones de dólares, tras un consumo de efectivo operativo de 33,3 millones en el semestre.

Europa avanza; APAC y Estados Unidos retroceden

Europa fue la única región que aportó crecimiento: las ventas aumentaron un 35% en el trimestre y representaron el 61% de los ingresos trimestrales, frente al 43% del año anterior. En cambio, las ventas en Asia-Pacífico cayeron un 23% en el trimestre y un 45% en el acumulado semestral. La dirección explicó este deterioro por cambios regulatorios y geopolíticos, y por un desplazamiento de la demanda en India hacia productos de menor costo. En Estados Unidos, el mayor cliente adelantó compras a 2025 ante la incertidumbre arancelaria, lo que dejó los ingresos del período casi sin base comparable.

Lo que viene: nueva capacidad, tecnología sólida y Clarksville

La compañía espera alcanzar el inicio de producción en serie (SOP) de la fase 3.2 de su planta de Huzhou antes de que finalice 2026. Esa expansión añadiría hasta 2 gigavatios-hora de capacidad anual de fabricación de celdas. Paralelamente, Microvast informó avances en su arquitectura de celda bipolar de estado sólido en serie: un prototipo de 17 capas que entrega aproximadamente 72 voltios sin electrolito líquido y retiene el 88,5% de su capacidad tras 200 ciclos. La empresa señaló que esta tecnología apunta principalmente al mercado de robótica. También presentó resultados preliminares de una celda silicio-azufre de estado sólido con capacidad específica inicial superior a 1.000 miliamperios-hora por gramo, orientada a drones comerciales y de defensa.

En Tennessee, la dirección indicó que el ensamblaje de líneas de producción en Clarksville sigue en calendario para producir antes de fin de año, aunque la construcción de la planta completa de baterías en ese sitio está condicionada a la obtención de financiamiento adicional o de alianzas estratégicas.

Turno de preguntas

La llamada no incluyó turno de preguntas de analistas: la sesión concluyó directamente tras los comentarios preparados de la dirección, sin que ningún participante externo tomara la palabra.