Qué dijo la dirección de Microvast Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord con márgenes en expansión

Microvast Holdings registró en el tercer trimestre de 2025 ingresos de 123,3 millones de dólares, su mejor marca histórica trimestral y un avance del 21,6 % respecto al mismo periodo del año anterior. El margen bruto mejoró 4,4 puntos porcentuales hasta el 37,6 %, mientras la compañía reportó un beneficio operativo de 13 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 21,9 millones. En términos acumulados, los nueve primeros meses del año sumaron 331 millones de dólares en ventas, con un margen bruto del 36,6 %. La dirección subrayó que estos resultados reflejan una tendencia sostenida, no un hecho aislado.

Dentro de los gastos operativos trimestrales, que ascendieron a 33,5 millones de dólares, la empresa contabilizó 3,7 millones por pérdidas de cambio ligadas a la relación euro-renminbi y 5,6 millones en gastos de litigación. La pérdida neta GAAP del trimestre fue de 1,5 millones, que tras ajustes por compensación en acciones y variaciones en el valor razonable de warrants y préstamos convertibles resultó en un beneficio neto ajustado de 11,9 millones. El flujo de caja operativo acumulado al cierre del periodo fue positivo en 59,5 millones, y la posición de tesorería total se situó en 142,6 millones.

Perspectivas y expansión de capacidad

La compañía reafirmó su guía de ingresos anuales en un rango de 450 a 475 millones de dólares y elevó el objetivo de margen bruto para el año completo desde el 32 % original a un nuevo rango de entre el 32 % y el 35 %. La dirección atribuyó la revisión al mejor desempeño de segmentos de mayor rentabilidad y a los esfuerzos de contención de costes. La empresa espera completar antes de fin de año la línea de expansión de producción fase 3.2 en su planta de Huzhou, China, que añadiría hasta dos gigavatios-hora de capacidad anual, con inicio de producción previsto para el primer trimestre de 2026.

En paralelo, Microvast informó sobre el avance de su batería de estado sólido, cuya celda propietaria de cinco capas ha superado 404 ciclos de carga y descarga manteniendo estabilidad de capacidad. La compañía también anunció una asociación con Skoda Group, fabricante europeo de material ferroviario y transporte público, con un primer prototipo previsto para 2026. Para la región EMEA, que representa el 64 % de los ingresos trimestrales, la dirección indicó que espera mantener el impulso comercial. En América, anticipó un mayor crecimiento de ingresos interanual mientras evalúa sus necesidades de financiación.

Turno de preguntas

La llamada no incluyó un turno abierto de preguntas de analistas. La sesión consistió íntegramente en comentarios preparados por la dirección, por lo que no se registraron intercambios sobre puntos específicos ni temas que la dirección pudiera haber esquivado ante cuestionamiento externo.