Qué dijo la dirección de Microvast Holdings, Inc. en la llamada del Q3 2025

Trimestre récord con margen en expansión

Microvast Holdings registró en el tercer trimestre de 2025 ingresos de 123,3 millones de dólares, la cifra trimestral más alta de su historia, lo que supone un avance del 21,6 % respecto al mismo período del año anterior. El margen bruto alcanzó el 37,6 %, una mejora de 4,4 puntos porcentuales frente al Q3 2024, impulsada según la dirección por una mayor utilización de la capacidad instalada, controles de costos y acceso a segmentos de mercado con márgenes más elevados. La compañía reportó un beneficio operativo de 13 millones de dólares y un EBITDA ajustado de 21,9 millones, consolidando así varios trimestres consecutivos de EBITDA ajustado positivo. En los primeros nueve meses del año, los ingresos acumulados sumaron 331 millones de dólares, un 24,3 % más que en el período equivalente de 2024.

En términos geográficos, la región EMEA aportó el 64 % de los ingresos trimestrales, frente al 59 % del año anterior, con un crecimiento acumulado del 31 % en los nueve meses hasta septiembre, hasta 176,8 millones de dólares. La región Asia-Pacífico creció un 9 % en el acumulado del año hasta 136,5 millones, mientras que Estados Unidos elevó su participación del 3 % al 5 % en el trimestre, con ingresos de 17,8 millones en el período de nueve meses. Los gastos operativos del trimestre aumentaron a 33,5 millones de dólares, afectados principalmente por una pérdida cambiaria de 3,7 millones de dólares vinculada al tipo de cambio euro-renminbi y por 5,6 millones en gastos de litigación.

Lo que viene: expansión de capacidad y batería sólida

La compañía espera completar antes de fin de año la instalación de su línea de producción Huzhou fase 3.2, que añadiría hasta dos gigavatios-hora de capacidad anual, con inicio de producción previsto para el primer trimestre de 2026. En materia tecnológica, Microvast informó que su prototipo de celda de cinco capas para baterías de estado sólido ha superado ya los 404 ciclos de carga y descarga manteniendo una retención de capacidad estable, y que su prototipo de 12 capas de alto voltaje continúa en pruebas. Además, la compañía anunció una alianza con Skoda Group, fabricante europeo de material ferroviario y transporte público, con un primer prototipo previsto para 2026, lo que extiende su presencia en aplicaciones de alta seguridad en Europa.

Para el conjunto del año, la dirección reafirmó su guía de ingresos de entre 450 y 475 millones de dólares y elevó su objetivo de margen bruto anual desde el 32 % hasta un rango de entre el 32 % y el 35 %. La compañía espera mantener el flujo de caja operativo positivo en el cuarto trimestre y continuar la expansión de su base de clientes en América.

Turno de preguntas: sin sesión pública de analistas

La llamada de resultados no incluyó un turno abierto de preguntas y respuestas con analistas; la sesión concluyó directamente tras las observaciones de cierre del consejero delegado. En consecuencia, no hay posiciones de analistas ni respuestas de la dirección a preguntas externas que reportar. Los inversores interesados en profundizar en aspectos como la evolución del litigio, la exposición al tipo de cambio euro-renminbi o el calendario preciso de la línea Huzhou no obtuvieron aclaraciones adicionales en esta llamada.