Qué dijo la dirección de MACOM Technology Solutions Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord impulsado por centros de datos y defensa

MAСOM Technology Solutions (MTSI) cerró su primer trimestre fiscal de 2026 con ingresos de 271,6 millones de dólares, un avance del 24,5% interanual y del 4% respecto al trimestre anterior. La utilidad por acción ajustada fue de 1,02 dólares, superando por primera vez el umbral de un dólar en la historia de la compañía. Los tres segmentos crecieron de forma secuencial: defensa e industria alcanzó 117,7 millones, centros de datos 85,8 millones y telecomunicaciones 68,1 millones. El ratio de pedidos sobre facturación (book-to-bill) llegó a 1,3 veces, el nivel más alto desde el tercer trimestre de 2021, lo que la dirección calificó como una de las mayores cifras de reservas trimestrales en la historia de la empresa. Al cierre del trimestre, la caja y las inversiones a corto plazo ascendían a 768 millones de dólares.

Centros de datos y defensa como motores de crecimiento

La dirección elevó su previsión de crecimiento para el segmento de centros de datos: la compañía espera ahora un incremento interanual de entre el 35% y el 40% para el ejercicio completo, frente al 20% que anticipaba anteriormente. El principal catalizador identificado es la aceleración de los sistemas de 1,6 terabits por segundo con tecnología PAM4. MACOM también señaló interés creciente en soluciones LPO (linear pluggable optics) por parte de tres grandes proveedores de infraestructura en la nube, en distintas fases de producción. En defensa, la empresa destacó oportunidades en radares avanzados, guerra electrónica y sistemas de detección y respuesta ante drones. En telecomunicaciones, la compañía espera un crecimiento de un dígito alto o bajo de dos dígitos en el año, comparado con el 40% registrado en 2025, en parte porque ese ejercicio fue extraordinariamente fuerte. Sobre el segmento de satélites LEO, la dirección confirmó que el contrato de 55 millones de dólares anunciado previamente comenzará producción en 2026, con retrasos atribuidos a cambios en el diseño del sistema solicitados por el cliente, los cuales, según la empresa, amplían las capacidades de la constelación.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

Varios analistas presionaron sobre los márgenes brutos en el segmento de centros de datos. La dirección evitó confirmar si ese segmento opera por encima o por debajo del objetivo corporativo del 60%, limitándose a señalar que gestiona una cartera diversificada y que espera mejoras secuenciales de entre 25 y 50 puntos básicos por trimestre durante el resto del año fiscal. También se preguntó sobre el impacto de la salida de NXP del mercado de GaN para RF en estaciones base 5G, un negocio que los analistas estiman en unos 300 millones de dólares anuales. La dirección reconoció la oportunidad, pero advirtió que los ciclos de diseño en ese mercado pueden durar uno o dos años antes de materializarse en ingresos. En cuanto a la recompra de acciones, el director financiero fue explícito: no está contemplada y no debe esperarse. La prioridad de capital es el vencimiento en marzo de 2026 de los bonos convertibles de 2021, por un principal de 161 millones de dólares.