Qué dijo la dirección de Matador Resources Company en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido en un entorno complicado

Matador Resources (MTDR) cerró el primer trimestre de 2026 con producción al alza, gasto de capital contenido y reducción de deuda, los tres indicadores que el fundador y consejero delegado Joseph Foran destacó como prioritarios. La compañía aceleró la puesta en producción de pozos —dos netos adicionales respecto a lo previsto— aprovechando precios favorables en servicios de campo y el respaldo logístico de su filial de midstream San Mateo. El director financiero Christopher Calvert señaló que entre el 55 % y el 60 % del presupuesto anual se ejecutará en el primer semestre, un rango que, afirmó, se mantiene intacto respecto a la guía de febrero.

El resultado operativo estuvo apoyado por mejoras de eficiencia concretas: los tiempos de perforación cayeron un 13 % interanual de media, y en los tramos más profundos del Delaware Basin, el mejor pozo de tres millas de este año se perforó en menos de 16 días, un 40 % más rápido que en 2025. El coste de perforación y terminación por pie lateral se sitúa en el rango de 785 a 805 dólares, aproximadamente un 6 % menos que en 2025, apoyado en flotas eléctricas, técnicas de fracturación simultánea y reciclaje de agua —más del 70 % del agua utilizada proviene de fuentes recicladas—.

Lo que viene: Hubrinson, el Woodford y San Mateo

Uno de los catalizadores más citados para la segunda mitad del año es la entrada en operación del gasoducto Hubrinson, desarrollado junto a Energy Transfer. La compañía espera que este enlace desplace parte de su gas del mercado Waha —que ha registrado precios negativos— hacia el Henry Hub, con una diferencia estimada de hasta 0,50 dólares por millar de pies cúbicos. Multiplicada por el volumen de gas producido, la dirección calificó ese diferencial de «enorme». En el primer trimestre, el gas de campo ya se empleó para operaciones de fracturación hidráulica en lugar de venderse a precios negativos, ahorrando además unos 100.000 dólares por pozo frente al uso de gas natural comprimido transportado en camión.

Otro catalizador mencionado es el primer pozo Woodford que la compañía perforó y entubó en el trimestre, con operaciones de terminación en curso. La dirección espera dar resultados en la llamada de julio. Ninguna de las localizaciones Woodford está contabilizada actualmente en el inventario declarado ni en reservas, por lo que un éxito representaría inventario adicional neto. En cuanto a San Mateo, la dirección no descartó una eventual salida a bolsa, pero aclaró que no buscará el momento de mercado: la compañía espera el acuerdo correcto que genere valor para el accionista, sin necesidad inmediata de liquidez.

Turno de preguntas: crecimiento medido y la apuesta por la inteligencia artificial

Los analistas presionaron sobre el ritmo de crecimiento de producción, históricamente más agresivo. Foran y Calvert respondieron que la prioridad actual es crecimiento rentable a paso medido, sin comprometer el balance. Calvert subrayó que Matador no enfrenta las restricciones de inventario o de evacuación que afectan a algunos competidores, pero que la optionality de crecer existe sin que sea obligatorio ejercerla ahora. Sobre el CapEx del segundo semestre, la dirección confirmó que ambos trimestres estarán por debajo del segundo, pero se negó a detallar la distribución precisa entre el tercero y el cuarto, argumentando que es «demasiado pronto».

Varios analistas preguntaron por la inteligencia artificial. La dirección describió un programa interno controlado, con más de 40 millones de puntos de datos diarios monitoreados en tiempo real, aplicaciones en fracturación hidráulica y perforación direccional, y 36 récords de perforación establecidos solo en el primer trimestre. El mensaje fue de cautela: «seremos seguidores rápidos, no vamos a cometer errores precipitándonos».