Qué dijo la dirección de Mettler-Toledo International Inc. en la llamada del Q2 2026

Segundo trimestre sólido, impulsado por China y mercados emergentes

Mettler-Toledo reportó ventas de 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un crecimiento del 7% en dólares y del 6% en moneda local, superando la guía previa de aproximadamente 3%. El crecimiento orgánico fue del 4%, con las adquisiciones aportando un 1,5% adicional. El margen operativo ajustado se expandió 50 puntos básicos hasta el 29,3%, o 100 puntos básicos excluyendo el efecto cambiario desfavorable. El beneficio por acción ajustado fue de 11,46 dólares, un aumento del 14% respecto al año anterior. La dirección destacó que los resultados superaron las expectativas en casi todas las regiones y líneas de producto. La compañía también registró un beneficio puntual bruto de 52 millones de dólares por reembolsos de aranceles IEEPA, que excluyó de sus resultados ajustados.

China creció un 9% en el trimestre, liderado por el segmento Industrial, que registró crecimiento de doble dígito. Los mercados emergentes fuera de China —que representan aproximadamente el 18% de las ventas totales— crecieron en torno al high single digit, en línea con su tendencia de los últimos cinco años. La dirección destacó de forma específica el dinamismo en India, América Latina —incluyendo México y Brasil—, el Sudeste Asiático y Europa del Este. En México, la compañía ha reforzado capacidades locales de ensamblaje y fabricación, lo que, según señaló Patrick Kaltenbach, fortalece su posición competitiva y su capacidad de atender la demanda local vinculada a inversiones de nearshoring.

Perspectivas: guía elevada para el año completo

La compañía elevó su previsión de crecimiento en moneda local para 2026 desde aproximadamente el 4% hasta un rango del 4% al 5%, con crecimiento orgánico del 3% al 4%. La guía de BPA ajustado para el año completo se sitúa ahora entre 47,15 y 47,50 dólares, lo que representa un crecimiento del 10% al 11%, o del 11% al 12% excluyendo divisas, frente al 8%-10% previsto anteriormente. Para el tercer trimestre, la compañía espera un crecimiento en moneda local de aproximadamente el 4% y un BPA ajustado de entre 12,00 y 12,15 dólares. La dirección estima que el tipo de cambio será neutro para las ventas del tercer trimestre pero supondrá un lastre del 1% para el BPA. El flujo de caja libre previsto para el año es de aproximadamente 900 millones de dólares, con recompras de acciones elevadas a 875 millones.

Preguntas de los analistas: márgenes, biopharma y el ritmo del segundo semestre

Los analistas presionaron sobre la aparente moderación de la guía para el segundo semestre respecto al fuerte dato del segundo trimestre. El director financiero Shawn Vadala reconoció que existe cierto grado de prudencia incorporado a las estimaciones, atribuyéndolo a la incertidumbre geopolítica general y a comparaciones más exigentes en industria y la región Américas. Sobre biopharma y nearshoring, Kaltenbach describió la situación como «early innings»: hay solicitudes de presupuesto relacionadas con el repatriamiento de manufactura a Estados Unidos, pero las grandes inversiones en nuevas instalaciones se materializarán principalmente en 2027 y 2028. En cuanto a inspección de producto, la dirección espera un rebote hacia crecimiento de mid-single digit en el tercer trimestre y high single digit en el año completo. Varios analistas indagaron sobre la exposición al sector químico en Europa —que supone menos del 15% de las ventas totales—, y la dirección indicó que los resultados mejoraron en el segundo trimestre aunque mantiene una postura cautelosa dado que el segmento sigue siendo más vulnerable a las fluctuaciones del coste energético.