Qué dijo la dirección de M&T Bank Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre histórico impulsado por el crédito y las comisiones

M&T Bank registró en el segundo trimestre de 2026 el beneficio por acción diluido más alto de su historia: 5,32 dólares en términos GAAP, frente a los 4,13 dólares del trimestre anterior. El ingreso neto alcanzó 818 millones de dólares. El banco logró simultáneamente el mayor ingreso neto por intereses desde 2023 y un récord de ingresos por comisiones, excluyendo partidas extraordinarias de periodos previos. El crecimiento de préstamos fue el más intenso desde 2012 —dejando al margen adquisiciones y el programa PPP del COVID—, con un aumento de 3.000 millones de dólares en los saldos medios hasta 141.400 millones. El margen neto de intereses se mantuvo estable en el 3,70%. La calidad crediticia siguió mejorando: los cargos netos cayeron a 23 puntos básicos y los préstamos comerciales criticados acumularon su novena caída trimestral consecutiva, hasta 5.900 millones de dólares.

Lo que viene: crecimiento moderado y margen bajo presión

La dirección espera que el ingreso neto por intereses para el año completo quede en la mitad baja del rango de 7.200 a 7.350 millones de dólares, con un margen neto de intereses anual en torno al 3,60% alto. La compañía proyecta que los préstamos medios totales se sitúen entre 141.000 y 143.000 millones de dólares, y los depósitos entre 165.000 y 167.000 millones. Los ingresos por comisiones se esperan entre 2.800 y 2.850 millones, apoyados en parte por unos 35 millones de dólares adicionales de ingresos por sub-servicio hipotecario en el segundo semestre, tras la incorporación de 214.000 nuevos préstamos a esa cartera. Los gastos se situarán en el extremo alto del rango de 5.500 a 5.600 millones, con inversión continuada en tecnología, ciberseguridad y las plataformas comerciales. El banco revisó a la baja su previsión de cargos netos para el año hasta 37 puntos básicos, desde niveles anteriores. En cuanto al capital, la compañía apunta a operar en la parte baja del rango del 10% al 10,5% de CET1, con recompras de acciones calibradas al ritmo de crecimiento de los activos ponderados por riesgo. Sobre el entorno macroeconómico, la dirección describió una economía que ha resistido el impacto del encarecimiento energético, aunque con cautela: el consumo privado se desacelera, pero el empleo aceleró de nuevo en el trimestre.

Lo que preocupó a los analistas

El turno de preguntas giró en torno a cuatro tensiones. Primero, la presión sobre el margen: varios analistas preguntaron si el crecimiento del crédito —financiado con depósitos más caros— erosionará el NIM; Bible reconoció que los activos marginales se incorporan a un margen inferior al previsto, aunque defendió el intercambio. Segundo, la sostenibilidad del repunte en préstamos inmobiliarios comerciales (CRE): la dirección señaló una cartera de operaciones robusta y el efecto de los préstamos de construcción que ahora empiezan a desembolsarse, aunque admitió que el crecimiento en C&I podría moderarse en el tercer trimestre mientras se reconstruyen los pipelines. Tercero, el ritmo de recompras de acciones, que la dirección condicionó explícitamente al crecimiento de los activos ponderados por riesgo. Cuarto, la previsibilidad de los ingresos por distribuciones de Bayview, sobre los que Bible admitió sin rodeos que no controlan ni el importe ni el calendario. Un analista preguntó también por el impacto indirecto de la industria de inteligencia artificial en la demanda de crédito; la respuesta fue cauta: la dirección atribuyó el crecimiento principalmente a clientes de larga trayectoria y a una recuperación de cuota de mercado frente al crédito privado.