Qué dijo la dirección de M&T Bank Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de recuperación con calidad crediticia en mejora

M&T Bank Corporation cerró el tercer trimestre de 2025 con resultados que el director financiero Daryl Bible calificó de sólidos: el margen de interés neto se amplió seis puntos básicos hasta el 3,68 %, los ingresos por comisiones —excluidas partidas extraordinarias— alcanzaron un nivel récord y la ratio de eficiencia mejoró a 53,6 % desde el 55,2 % del trimestre anterior. Los préstamos problemáticos en la cartera comercial inmobiliaria (CRE) cayeron 671 millones de dólares en el trimestre, con mejoras en casi todas las categorías de inmuebles. Los cargos netos por préstamos incobrables aumentaron a 42 puntos básicos, impulsados principalmente por la resolución de dos créditos de empresas contratistas que sumaron 49 millones de dólares. El banco elevó su dividendo trimestral un 11 % hasta 1,50 dólares por acción y recompró 409 millones de dólares en acciones, manteniendo su ratio CET1 en torno al 10,99 %.

Lo que viene: NII al límite inferior del rango y CRE apuntando a un suelo

La compañía espera un ingreso neto por intereses equivalente a la renta gravable de aproximadamente 1.800 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que situaría el resultado anual en el extremo inferior del rango de 7.000 a 7.150 millones de dólares previamente anunciado. La compañía espera que el margen neto de interés se aproxime al 3,70 % en el cuarto trimestre, y su modelo incorpora dos recortes de tasas adicionales de la Reserva Federal antes de fin de año. Para los préstamos medios, la compañía proyecta entre 137.000 y 138.000 millones de dólares. En cuanto a la cartera CRE, Bible señaló que los vencimientos previstos para 2026 son significativamente menores que los de 2025, lo que, combinado con el repunte en la aprobación de nuevas operaciones —que según indicó se ha duplicado respecto a trimestres anteriores—, hace que la dirección anticipe que los saldos CRE tocarán fondo, a más tardar, en el primer trimestre de 2026. Los gastos del cuarto trimestre se esperan entre 1.350 y 1.370 millones de dólares, impulsados principalmente por servicios profesionales asociados al cierre de proyectos tecnológicos en curso.

Turno de preguntas: crédito, regulación y Tricolor

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la calidad crediticia y el entorno regulatorio. Bible explicó con detalle la exposición del banco a entidades financieras no depositarias (NDFI), que representa entre el 7 % y el 8 % de la cartera total, subrayando que M&T se concentra en líneas de capital call —no en préstamos sobre valor neto de activos (NAV lending)—, en REITs reconocidos y en financiación de almacenes hipotecarios. También advirtió sobre los riesgos procíclicos de las estructuras SSFA en momentos de estrés económico. Respecto a la posible quiebra del administrador de vehículos de crédito Tricolor, Bible precisó que M&T y su filial Wilmington Trust actuaban únicamente como agentes operativos —custodia, fideicomisario, agente pagador— sin ninguna exposición crediticia directa, aunque reconoció que podrían surgir reclamaciones legales en el proceso de quiebra. En cuanto al entorno regulatorio, Bible valoró positivamente el cambio hacia observaciones no vinculantes en lugar de requerimientos formales (MRA), lo que agiliza la resolución de deficiencias. Ante la pregunta sobre fusiones y adquisiciones, descartó expansiones geográficas sustanciales y reiteró que cualquier operación se limitaría a los doce estados donde opera el banco.