Qué dijo la dirección de Motorola Solutions, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por redes misión crítica y Silvus

Motorola Solutions cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos que crecieron un 13% interanual, superando en 130 millones de dólares las estimaciones del consenso. Ambos segmentos —Productos e Integración de Sistemas, y Software y Servicios— crecieron a doble dígito, al igual que las tres líneas tecnológicas de la compañía. El margen operativo no-GAAP se expandió 330 puntos básicos hasta el 32,9%, aunque la dirección aclaró que 190 de esos puntos provienen de un reembolso de aranceles IEEPA de 60 millones de dólares; sin ese efecto, la expansión fue de 140 puntos básicos. El BPA no-GAAP fue de 4,41 dólares, un 24% más que el año anterior. El backlog récord de fin de trimestre alcanzó los 15.600 millones de dólares, un 11% más que hace un año, respaldado por pedidos que también batieron récords en las tres tecnologías.

El segmento de Productos creció un 15%, liderado por las redes misión crítica (MCN) —donde las ventas de LMR para seguridad pública superaron las expectativas— y por la filial de comunicaciones tácticas Silvus, que facturó unos 230 millones de dólares en el trimestre. Entre los contratos destacados figuran órdenes de infraestructura P25 de nueva generación (serie D) por 52, 34 y 22 millones de dólares para clientes federales y municipales en Estados Unidos. En video móvil, la compañía ganó contratos con la Policía de Carreteras de Florida y el Departamento de Policía de Kansas City —ambas agencias eran nuevas usuarias de cámaras corporales y soluciones de video en vehículos—, lo que la dirección presentó como señal del avance competitivo de su plataforma SPX.

Perspectivas: guía elevada y apuesta por drones y contradrones

Como resultado del desempeño del trimestre, la compañía elevó su guía de ingresos para el año completo a aproximadamente 12.975 millones de dólares, frente a los 12.800 millones anteriores. La compañía espera que el BPA no-GAAP del año completo se sitúe entre 17,62 y 17,72 dólares, una mejora significativa respecto al rango previo de 16,87 a 16,99 dólares. Del alza de 175 millones en la previsión de ingresos, la dirección atribuye unos 100 millones a Silvus —cuya previsión anual sube a aproximadamente 850 millones— y los 75 millones restantes al negocio de LMR para seguridad pública. La compañía espera ahora un crecimiento del 11% en ambos segmentos para el año completo. En cuanto a aranceles, la dirección indicó que el impacto neto será neutral para el ejercicio tras los reembolsos IEEPA del segundo trimestre. Sin embargo, el gasto en memoria aumentará a unos 150 millones de dólares en 2026, frente a los 50 millones de 2025, presión que se concentrará principalmente en el segundo semestre. La compañía espera que los márgenes brutos se mantengan comparables a los del año anterior.

En el plano estratégico, la compañía tiene pendiente de cierre la adquisición de D-Fend Solutions —líder en contradrones mediante neutralización cibernética— por 1.500 millones de dólares, sujeta a aprobaciones regulatorias. La dirección describió a D-Fend como una tecnología diferenciada que va más allá de la detección e identificación de drones: permite la toma de control cibernético del enlace de comunicaciones del dron para neutralizarlo sin daños colaterales. La compañía también avanza hacia el cierre, previsto para finales del cuarto trimestre, de la adquisición del negocio de servicios de redes LMR de Bell Canada.

Turno de preguntas: márgenes, memoria y el ciclo de infraestructura D-Series

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la evolución del margen en Productos: tras una decepción en el primer trimestre, el margen operativo del segmento repuntó con fuerza en el segundo, impulsado por una mezcla más favorable hacia dispositivos y por la mayor conversión de pedidos en el trimestre. La dirección reconoció que el coste de la memoria es el principal viento en contra en el negocio de video y confirmó aumentos de precio selectivos en artículos de alto contenido de memoria, como servidores de video.

Segundo, el ciclo de la infraestructura D-Series: varios analistas preguntaron si el impulso previsto para el cuarto trimestre —asociado a envíos de nueva infraestructura y al lanzamiento de la versión UHF— sería un fenómeno puntual. La dirección rechazó esa lectura y señaló que de más de 40 redes estatales en Estados Unidos solo un pequeño número ha firmado contratos D-Series hasta ahora, lo que sugiere un ciclo de renovación que se prolongará hasta la década de 2030. Tercero, sobre Silvus: los analistas interrogaron sobre la capacidad para sostener el crecimiento. La dirección confirmó la construcción de una nueva planta en Salt Lake City, que entrará en servicio en el primer trimestre de 2027, y atribuyó el crecimiento actual principalmente a ganancia de cuota de mercado —especialmente en países de la OTAN, Alemania e Indo-Pacífico— más que a una expansión del mercado total disponible. La pregunta sobre si la inteligencia artificial estaba cumpliendo expectativas recibió una respuesta afirmativa: la dirección señaló que el 100% de las soluciones VESTA de gestión de llamadas de emergencia vendidas en el segundo trimestre incluyeron el nivel «assist», que incorpora todas las capacidades de IA, y que esto está elevando los precios medios de venta.