Qué dijo la dirección de Madison Square Garden Entertainment Corp. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de cierre débil en un año récord

Madison Square Garden Entertainment cerró su ejercicio fiscal 2025 con ingresos anuales de 942,7 millones de dólares y un resultado operativo ajustado (AOI) de 222,5 millones, un 5% más que el año anterior. Sin embargo, el cuarto trimestre aislado mostró una caída del 17% en ingresos —hasta 154,1 millones— y un AOI negativo de 1,3 millones de dólares. La dirección atribuyó ese retroceso principalmente a la reducción de conciertos en el Madison Square Garden, al efecto del fin de la residencia de Billy Joel y a menos partidos en casa de los Knicks y los Rangers en comparación con el mismo período del año previo, que había incluido más eliminatorias.

En el lado positivo del ejercicio completo, el Christmas Spectacular vendió aproximadamente 1,1 millones de entradas en 200 funciones y superó los 170 millones de dólares en ingresos, un récord para la producción en su 91ª temporada. La compañía también incorporó nuevos patrocinadores —entre ellos Lenovo y su filial Motorola, así como el Departamento de Cultura y Turismo de Abu Dabi— y renovó contratos plurianuales con Verizon y Pepsi. Durante el año recompró aproximadamente 40 millones de dólares en acciones propias.

Lo que la dirección espera para el ejercicio fiscal 2026

La compañía espera crecer en número de eventos respecto al año anterior, con el aumento concentrado en conciertos, incluyendo una recuperación en el Garden. Al cierre de la llamada, la dirección señaló que ya alcanzaron el 80% de su objetivo anual de reservas en el Garden y el 66% en los teatros. Para el Christmas Spectacular 2025, la compañía tiene a la venta 211 funciones —frente a 200 del año pasado— y anticipa que la venta anticipada de entradas supera con holgura el ritmo del año anterior en la misma fecha. La dirección también mencionó estar en "etapas avanzadas de planificación" para una nueva residencia en el Garden que comenzaría el próximo año calendario, aunque no reveló el nombre del artista ni más detalles. En cuanto a costes, la compañía reconoció que los gastos generales y administrativos subirán por las nuevas contrataciones en el área de patrocinios y en la dirección ejecutiva, pero afirmó que espera una expansión modesta de márgenes AOI aun así.

Turno de preguntas: residencias, consumidor y patrocinios

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la utilización del Garden: la dirección reconoció que la arena operó en torno al 65% de capacidad en fiscal 2025 con aproximadamente 230 eventos —incluyendo partidos—, y que la caída respecto a años anteriores fue real, aunque confía en revertirla. El segundo foco fue la salud del consumidor: Collins respondió que el gasto en alimentos y bebidas por asistente en conciertos del Garden subió en doble dígito porcentual tanto en el cuarto trimestre como en julio, aunque en los teatros fue moderadamente inferior al año previo. El tercer tema fue el negocio de patrocinios, que la compañía reintegró a gestión interna durante el año. Los analistas quisieron saber si la inversión en ese equipo se traduciría en ingresos visibles en fiscal 2026; la dirección fue optimista pero no ofreció cifras concretas ni orientación numérica para esa línea de negocio.