Qué dijo la dirección de Marvell Technology, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de récords impulsado por silicon personalizado para IA

Marvell Technology cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ingresos de 1.516 millones de dólares, 66 millones por encima del punto medio de su guía, lo que representa un crecimiento del 19% secuencial y del 7% interanual. El segmento de centros de datos alcanzó un récord de 1.100 millones de dólares, casi el doble que un año antes, y representó el 73% del total de ingresos. El principal impulsor fue la aceleración en el despliegue de chips de silicio personalizados para inteligencia artificial —diseños de más de 100.000 millones de transistores—, cuya rampa superó las previsiones internas. El beneficio por acción no-GAAP fue de 0,43 dólares, un 43% más que el trimestre anterior, creciendo a 2,5 veces la tasa de expansión de ingresos. En paralelo, los productos de electro-óptica crecieron a doble dígito secuencial, y la compañía inició envíos del primer DSP 1,6T en proceso de 5 nanómetros de la industria.

Marvell registró también un cargo de reestructuración de aproximadamente 750 millones de dólares en el trimestre, en su mayoría no monetario, derivado de la decisión de redirigir inversiones hacia centros de datos y reducir compromisos en los segmentos de redes empresariales y equipos de operadoras.

Lo que viene: guía agresiva y acuerdo estratégico con AWS

Para el cuarto trimestre fiscal 2025, la compañía proyecta ingresos de 1.800 millones de dólares (±5%), lo que implicaría un crecimiento interanual del 26% en el punto medio. La dirección espera que el segmento de centros de datos crezca entre un 20% y un 25% secuencial, sostenido por otra expansión significativa del silicio personalizado para IA, el crecimiento en conmutación Ethernet y el portafolio de interconexión óptica. Los segmentos de redes empresariales y operadoras, en conjunto, se espera que crezcan a mediados de los teens porcentuales de forma secuencial. El margen bruto no-GAAP se guía alrededor del 60%.

Junto con los resultados, Marvell anunció un acuerdo estratégico de cinco años con Amazon Web Services que abarca chips de IA personalizados, DSPs ópticos, DSPs para cables eléctricos activos, retemporizadores PCIe, módulos de interconexión óptica para centros de datos y silicio de conmutación Ethernet. La compañía también colaborará con AWS para servicios de diseño EDA en la nube. Adicionalmente, Marvell anunció el primer DSP 1,6T en proceso de 3 nanómetros de la industria, diseñado para reducir el consumo energético de los módulos ópticos más de un 20% respecto a su predecesor.

En cuanto a la hoja de ruta de silicio personalizado, Murphy señaló que la compañía superará con holgura el objetivo de 1.500 millones de dólares en ingresos de IA para el año fiscal completo —anunciado en su AI Day de abril— por cientos de millones de dólares, y que el objetivo de 2.500 millones para el ejercicio siguiente también se está revisando al alza. La plataforma de 2 nanómetros avanza según lo previsto y está generando interés significativo de clientes.

Turno de preguntas: márgenes, competencia y un CEO en el foco

Los analistas presionaron en varios frentes. Sobre márgenes, el CFO Willem Meintjes indicó que la compañía ve un camino para mantenerse por encima del 60% de margen bruto no-GAAP durante el próximo ejercicio, con el margen operativo aproximándose al extremo inferior de su rango objetivo a largo plazo hacia finales del año fiscal 2026. Señaló que el crecimiento de los ingresos superará al de los gastos operativos de forma sostenida.

En cuanto al entorno competitivo en silicio personalizado, Murphy describió un mercado con solo dos actores a escala capaces de diseñar y manufacturar estos chips de más de 100.000 millones de transistores en nodos avanzados con calidad de primera pasada. Citó como barreras de entrada la propiedad intelectual en SerDes y memoria de alto ancho de banda, la capacidad de fabricación y el historial de ejecución. Sobre la diversificación de clientes, confirmó que un tercer gran cliente —descrito en el AI Day como potencialmente mayor que los dos actuales combinados— sigue en marcha para su rampa en 2026.

Un momento inusual fue cuando el analista Ross Seymore preguntó directamente sobre rumores en prensa que apuntaban a Murphy como candidato a otras posiciones directivas. El CEO respondió de forma tajante antes de pasar a la pregunta técnica sobre clientes.