Qué dijo la dirección de Everspin Technologies, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre sólido y un contrato de defensa que cambia el panorama

Everspin Technologies cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 14,9 millones de dólares, en el extremo superior de su guía de entre 14 y 15 millones, lo que representa un crecimiento del 14% interanual. Las ventas de productos MRAM —tanto Toggle como STT-MRAM— aumentaron un 28% respecto al mismo periodo del año anterior y un 5% de forma secuencial, hasta 14,1 millones de dólares. La mejora provino de tres segmentos: automatización industrial, donde la recuperación de la demanda en Japón refleja la normalización de inventarios; transporte, con dos aplicaciones ferroviarias en Asia que pasaron de diseño a producción; y centros de datos, impulsado por el trabajo con IBM en los módulos FCM4 y FCM5 y el diseño de referencia RAID con los cinco grandes operadores de hiperescala. El margen bruto GAAP mejoró hasta el 52,7%, frente al 51,4% del primer trimestre de 2025, gracias a una mayor utilización de capacidad. El beneficio neto no-GAAP fue de 2,6 millones de dólares, equivalente a 0,11 dólares por acción diluida, también en el extremo superior de la guía. La compañía cerró el trimestre sin deuda y con 40,5 millones de dólares en caja.

Tras el cierre del mercado, Everspin anunció un acuerdo como subcontratista de un contratista principal del gobierno de Estados Unidos por 40 millones de dólares a lo largo de 2,5 años. Bajo este contrato, la empresa proporcionará tecnología de proceso Toggle MRAM y servicios de ingeniería para clientes del sector defensa e industria aeroespacial, además de servicios de ingeniería y fundición relacionados con el acuerdo de servicios de foundry ya firmado con Microchip. La dirección se negó a dar orientación específica sobre cómo se distribuirá ese ingreso a lo largo del periodo, argumentando que el contrato «tiene la tinta recién seca», pero anticipó un impacto positivo en márgenes.

Lo que viene: nuevos productos, segunda fuente doméstica y guía conservadora

Para el segundo trimestre de 2026, la compañía espera ingresos totales de entre 15,5 y 16,5 millones de dólares, sin incluir el impacto del nuevo contrato de defensa. En términos no-GAAP, la guía apunta a un resultado de entre el punto de equilibrio y 0,03 dólares de beneficio por acción, excluidos los gastos de litigación y la compensación en acciones. La caída respecto al primer trimestre se explica en gran medida por los costes de litigación, que en el primer trimestre alcanzaron 1,6 millones de dólares y la dirección espera que continúen «en ese rango al menos durante los próximos trimestres».

En cuanto a productos, la familia UNISYST —una nueva generación de memoria no volátil de alta densidad con interfaz xSPI de hasta 200 megahercios— tuvo su presentación formal en Embedded World en marzo. La compañía espera que las muestras de ingeniería estén disponibles en el cuarto trimestre de 2026 y apunta a un mercado direccionable de aproximadamente 3.000 millones de dólares en NOR Flash de alta fiabilidad, del que espera capturar entre el 5% y el 10% en los primeros años, aunque aclaró que UNISYST no contribuirá de forma significativa a su objetivo de 100 millones de dólares en ingresos totales en un horizonte de tres a cinco años, dado que el proceso de cualificación en los clientes tarda entre 18 y 24 meses. El acuerdo de foundry con Microchip para establecer una línea MRAM en Oregon generará gasto de capital relevante durante los próximos dos años, aunque la dirección calificó el monto total como manejable dentro de rangos históricos anuales; los primeros productos de esa línea se esperan en la segunda mitad de 2027.

Turno de preguntas: el contrato de 40 millones concentra la atención

Los analistas de Needham y Craig-Hallum centraron casi todas sus preguntas en el nuevo contrato de defensa. Ambos intentaron obtener una distribución temporal de los ingresos o al menos una estructura de hitos, pero la dirección se limitó a confirmar que los hitos «fueron negociados con el grupo involucrado» y que confían en poder cumplirlos, aplazando cualquier orientación cuantitativa hasta los resultados del segundo trimestre. También se preguntó por el perfil de margen del contrato: Bill Cooper insinuó que será favorable, pero se abstuvo de precisar. Richard Shannon de Craig-Hallum intentó vincular el contrato con el RFI del gobierno para una línea MRAM de 300 milímetros, el contrato anterior de 14,6 millones de dólares y el acuerdo con Microchip; Sanjeev Aggarwal aclaró que el RFI de 300 milímetros es independiente de los demás, mientras que el nuevo contrato de 40 millones sí incorpora el acceso a la fábrica de Microchip en Oregon para cualificar productos existentes del cliente. Otro punto de interés fue la coherencia entre el objetivo de cuota del 5%-10% en el mercado de UNISYST y la meta corporativa de 100 millones de dólares: la dirección reconoció que UNISYST llegará tarde a ese horizonte temporal dada la duración de los ciclos de cualificación.