Qué dijo la dirección de Monolithic Power Systems, Inc. en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por datos empresariales y comunicaciones

Monolithic Power Systems (MPWR) reportó ingresos récord de 981 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un 22% por encima del trimestre anterior y un 48% por encima del mismo período del año pasado. El crecimiento fue generalizado: todos los segmentos de mercado crecieron de forma secuencial, con el segmento de datos empresariales (enterprise data) avanzando un 45% en el trimestre. La dirección atribuyó el resultado a la fortaleza en módulos de alta densidad de corriente, incorporación de nuevos clientes en infraestructura de inteligencia artificial y el ciclo de actualización de plataformas de CPU. La junta directiva autorizó adicionalmente 500 millones de dólares para recompra de acciones, elevando la autorización total vigente a 1.000 millones.

En el segmento de comunicaciones, el crecimiento fue del 80% secuencial, explicado tanto por módulos ópticos como por soluciones de alimentación para switches, tarjetas NIC y unidades de procesamiento de datos. La compañía también informó que ha recibido los primeros pedidos para su controlador de memoria DDR5 de alta velocidad, una línea de negocio que considera expansora de su mercado direccionable (SAM), aunque advirtió que es demasiado pronto para proyectar ingresos. Asimismo, comenzó el muestreo de productos AC-DC de alta tensión para arquitecturas de centros de datos de 800 voltios, basados en carburo de silicio propio.

Perspectivas: datos siguen liderando, cautela en consumo y notebooks

De cara al tercer trimestre, la dirección indicó que los segmentos de datos empresariales y comunicaciones continuarán siendo los motores principales. La compañía elevó su previsión de crecimiento anual para el segmento de datos empresariales, del 85% que había señalado anteriormente al 130%. En automotriz, la dirección espera que la segunda mitad del año muestre una aceleración respecto a la primera, con crecimiento anual en el rango de mediados de los dos dígitos. La compañía reportó 1.500 nuevos diseños (sockets) ganados en lo que va del año en ese segmento, con diversificación más allá de los sistemas ADAS hacia zonas de 48 voltios, baterías y LiDAR. Los segmentos de consumo y notebooks dentro de almacenamiento y cómputo son los únicos sobre los que la dirección mantiene cautela explícita para el segundo semestre.

En cuanto a capacidad, la compañía amplió sus objetivos significativamente por encima de los 6.000 millones de dólares, con énfasis no solo en la fabricación de obleas (front end) sino también en el ensamblaje de módulos (back end), que la dirección describió como más complejo que el ensamblaje de un teléfono y que requiere calificación en múltiples geografías de forma equilibrada. Sobre precios, la dirección aclaró que los aumentos aplicados se limitan a tres casos concretos: subidas en costos de insumos, pedidos urgentes y solicitudes de cadenas de suministro fuera de China, que son intrínsecamente más costosas.

Turno de preguntas: inventario, cuota de mercado y geografía de capacidad

Los analistas presionaron sobre la sostenibilidad del crecimiento en datos empresariales y el riesgo de acumulación de inventario en el canal. La dirección respondió señalando que el inventario en canal se mantiene muy bajo y que el ratio libro-pedidos/facturación (book-to-bill) estuvo bien por encima de 1 durante el trimestre. En CPU para servidores, el consejero delegado Michael Hsing indicó que la compañía supera el 30% de cuota de mercado, umbral que él mismo había fijado públicamente como mínimo aceptable. En la pregunta sobre la distribución geográfica de la nueva capacidad entre China y el resto del mundo, la dirección reconoció que la configuración final aún no está definida y dependerá de los requerimientos de los clientes. El mercado de robótica y automatización de edificios fue mencionado como oportunidad emergente: Hsing cifró el mercado de automatización de edificios en entre 40.000 y 50.000 millones de dólares, aunque reconoció que el software —no el hardware— es el cuello de botella actual de la compañía en ese segmento.