Qué dijo la dirección de Monolithic Power Systems, Inc. en la llamada del Q1 2026

Trimestre récord impulsado por centros de datos y comunicaciones

Monolithic Power Systems reportó ingresos récord de 804 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un 7% más que el trimestre anterior y un 26% por encima del mismo período del año pasado. El segmento de comunicaciones fue el de mayor dinamismo, con un crecimiento del 33% secuencial, impulsado por soluciones de potencia para módulos ópticos y conmutadores. El segmento de datos empresariales —que incluye servidores convencionales e infraestructura de inteligencia artificial— también mostró fortaleza, con pedidos que la compañía describe como sostenidos desde finales de 2025. Los márgenes brutos se mantuvieron estables en torno al 55,5%, en el extremo inferior del modelo interno de la empresa.

La compañía elevó su objetivo de capacidad de fabricación de 4.000 millones a 6.000 millones de dólares, citando una aceleración en la cartera de proyectos y victorias en nuevos diseños. MPS destacó que su cadena de suministro está geográficamente diversificada, tanto dentro como fuera de China, aunque no ofreció cifras de desglose por región. En el segmento automotriz, la dirección espera resultados planos en la primera mitad del año con una recuperación en la segunda mitad, ligada a diseños previamente ganados que comenzarían a producirse en volumen.

Perspectivas: el piso de crecimiento en datos empresariales sube al 85%

La dirección actualizó su previsión de crecimiento anual para el segmento de datos empresariales: la compañía espera que dicho segmento crezca al menos un 85% en términos interanuales para 2026, frente al 50% que había indicado en la llamada anterior. Tony Balow explicó que esta revisión obedece a una mayor visibilidad del libro de pedidos y a patrones de órdenes extendidas, no a un cambio en los fundamentos del negocio. Para el segundo trimestre de 2026, la compañía guía un crecimiento secuencial de aproximadamente el 12% en ingresos totales y anticipa que comunicaciones y datos empresariales estarán por encima de la media corporativa. La segunda mitad del año se presenta con más cautela, especialmente en márgenes brutos, ante posibles presiones en costos de insumos y cadenas de suministro aceleradas.

En el plano tecnológico, MPS confirmó que está muestreando sus primeros productos de interfaz de alta velocidad para DDR5 con clientes importantes, aunque la dirección aclaró que no espera que estos generen ingresos materiales en 2026. También avanzó en soluciones de silicio de carburo para buses de 800 voltios en centros de datos, y reconoció haber iniciado el desarrollo de tecnología GaN, aunque limitada a segmentos de menor voltaje y potencia.

Turno de preguntas: presión sobre márgenes, robótica y lo que no respondieron

Los analistas presionaron a la dirección para que detallara cuánto del crecimiento en datos empresariales proviene de CPUs convencionales frente a aceleradores de inteligencia artificial. Michael Hsing declinó separar ambas categorías, argumentando que en la práctica resulta difícil trazar esa línea. Tampoco quiso revelar el contenido en dólares por módulo óptico o por rack en el segmento de comunicaciones, aunque Tony Balow señaló que los módulos representan mayor contenido que los dispositivos discretos.

Otro punto de tensión fue la evolución de los márgenes brutos. La dirección reconoció que llevan cuatro trimestres consecutivos en el 55,5% —extremo inferior de su modelo— y que existen vientos en contra en la segunda mitad del año relacionados con costos de insumos más elevados y solicitudes de cadenas de suministro aceleradas. Hsing indicó que el objetivo es mantener el perfil de margen, y que en casos puntuales la compañía subirá precios para lograrlo. Sobre robótica, la dirección admitió que los volúmenes actuales son bajos, aunque podrían "mover la aguja levemente" este año; en 2026 el foco está en ganar diseños, no en predecir cuándo los clientes escalarán la producción.