Qué dijo la dirección de MP Materials Corp. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de avance operativo en materiales y magnéticos

MP Materials cerró el segundo trimestre de 2026 con producción de 840 toneladas métricas de NdPr, un 41% más que en el mismo período del año anterior, y ventas que superaron las 1.000 toneladas por segundo trimestre consecutivo, con un crecimiento del 127% interanual. Los ingresos consolidados y los ingresos por PPA ascendieron a 126,1 millones de dólares, más del doble que un año atrás, mientras que el EBITDA ajustado consolidado fue de 28,5 millones de dólares, una mejora de 41 millones frente al año anterior. La dirección atribuyó el sólido desempeño al aumento de volúmenes de NdPr, aunque advirtió que los resultados secuenciales reflejaron el impacto de la parada planificada semestral en Mountain Pass y los costes propios de la fase de arranque en la división de magnéticos.

En el frente operativo, MP avanzó en la puesta en marcha del circuito de separación de tierras raras pesadas —disprosio y terbio— y anunció un acuerdo de suministro a largo plazo de óxido de gadolinio con un fabricante aeroespacial y de defensa de Estados Unidos, valorado en nueve cifras en total a lo largo de varios años. Adicionalmente, la compañía adquirió el terreno para su futura instalación denominada 10X por aproximadamente 80 millones de dólares y, según confirmó Litinsky al cierre de la llamada, ya comenzó la construcción vertical del edificio durante la propia jornada.

Perspectivas: magnetos comerciales y rampa de producción

Para el tercer trimestre, la compañía espera que la producción de NdPr supere las 1.000 toneladas métricas, con un precio realizado de venta en torno a los noventa y tantos dólares por kilogramo y unos ingresos por PPA de aproximadamente diez dólares por kilogramo, dado que el precio de mercado se sitúa cerca de los 110 dólares. En cuanto a volúmenes de venta, la dirección anticipa que se mantendrán similares a los del segundo trimestre, sujetos a la mezcla de productos y los plazos de envío. MP espera iniciar los envíos comerciales de imanes terminados a General Motors en el cuarto trimestre, con una rampa gradual de capacidad a lo largo de los trimestres siguientes. La compañía también confirmó que el proyecto 10X —la instalación de mayor escala— cuenta con el respaldo del Departamento de Guerra y está en construcción activa. El gasto de capital para el año completo se estima en un rango de entre 500 y 600 millones de dólares, y la caja al cierre del trimestre ascendía a 1.450 millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.

Turno de preguntas: escasez, contratación y demanda de defensa

Los analistas dedicaron buena parte del turno de preguntas a la escasez de tierras raras pesadas derivada de las restricciones de exportación chinas. Litinsky señaló que existe "disrupción real" en las cadenas de suministro aeroespaciales y citó el caso de Honeywell Aerospace, que habría perdido una fracción significativa de su valor bursátil por un problema de apenas 10 a 15 millones de dólares en su cadena de proveedores. La dirección fue preguntada también sobre el ritmo de nuevos contratos para la instalación 10X; Corbett respondió que el nivel de actividad comercial es muy elevado, pero que la compañía no tiene prisa por anunciar acuerdos que no maximicen el valor a largo plazo. Sobre la demanda del sector defensa en materia de NdPr, Litinsky la calificó de "inmaterial hoy", aunque proyectó que podría ser "bastante grande" en un horizonte de tres a cinco años, en parte por eso impulsó el lanzamiento de Project Swarm, una iniciativa de coordinación industrial para estandarizar la demanda de imanes de fabricantes de drones estadounidenses. La escasez de talento especializado —ingenieros y metalúrgicos— fue otro tema planteado; la dirección reconoció que el grupo de profesionales con experiencia es limitado, pero afirmó que la tracción acumulada por la empresa facilita la captación frente a años anteriores.