Qué dijo la dirección de Moog Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre récord impulsado por defensa, aeronáutica e inteligencia artificial

Moog cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ventas de 1.100 millones de dólares, un incremento del 15% respecto al mismo período del año anterior, y un beneficio ajustado por acción de 3,72 dólares, un 60% más que en el tercer trimestre de 2025. La dirección atribuyó los resultados a tres factores: la demanda estructural en defensa y aeronáutica comercial, el crecimiento excepcional en sistemas de refrigeración para centros de datos, y un reembolso de 30 millones de dólares en aranceles IEPA pagados entre la segunda mitad de 2025 y el primer semestre de 2026. Ese reembolso aportó 270 puntos básicos al margen operativo ajustado del trimestre y aproximadamente 0,70 dólares al beneficio por acción. Sin ese efecto, y descontando la venta de una línea de producto en el tercer trimestre del año anterior, el margen subyacente mejoró 80 puntos básicos interanuales. La cartera de pedidos a doce meses creció un 23%.

Lo que viene: misiles, más centros de datos y adquisiciones selectivas

La compañía espera que el programa de misiles alcance cerca de 275 millones de dólares en el ejercicio 2026, con un crecimiento superior al 20% interanual, aunque advierte que los pedidos derivados de los contratos marco a siete años firmados por los principales contratistas de defensa aún no han llegado a su cartera. La dirección confía en cerrar esos acuerdos en el corto plazo. En refrigeración de centros de datos, Moog pasó de unos 25 millones de dólares en el ejercicio 2025 a cerca de 100 millones en el ejercicio 2026, con tres líneas de producción activas —dos en Murphy, Carolina del Norte, y una en Bangalore, India— con una capacidad de aproximadamente 1.300 bombas semanales. La compañía espera introducir en producción durante el ejercicio 2027 un segundo producto destinado a la refrigeración de múltiples bastidores. En cuanto a guía anual, Moog elevó sus previsiones de ingresos en 50 millones de dólares, el margen operativo ajustado en 70 puntos básicos hasta el 14,1%, el beneficio por acción ajustado en 1,51 dólares hasta 11,65 dólares (±0,10), y la conversión de flujo de caja libre hasta aproximadamente el 70%.

El turno de preguntas: misiles sin backlog firme y el techo del negocio de centros de datos

Los analistas concentraron sus preguntas en dos áreas. La primera fue la velocidad a la que los contratos de misiles se trasladarán a pedidos concretos para Moog: la dirección reconoció que el impacto de los acuerdos a largo plazo todavía no está reflejado en el backlog, aunque aseguró estar en negociaciones activas con los fabricantes principales. La segunda fue el potencial del negocio de centros de datos: ante la pregunta de si los 100 millones actuales podrían escalar a 500 millones, el consejero delegado señaló que la empresa sirve fundamentalmente a un único hiperscalador y que la expansión a otros clientes ya está en curso, pero no ofreció cifras concretas. También se preguntó por el programa MV-75 de Textron, donde Textron reportó una interrupción temporal; Moog indicó que su actividad no se vio afectada y que el impacto está recogido en la guía. En materia de adquisiciones, la directora financiera precisó que la estrategia sigue siendo de tipo bolt-on, aunque con mayor disposición que hace dos años gracias al proceso de simplificación ya completado.