Qué dijo la dirección de MNTN, Inc Class A en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido con márgenes en expansión

MNTN registró en el segundo trimestre de 2026 ingresos de 82,5 millones de dólares, un avance del 21% interanual, y un EBITDA ajustado de 21,5 millones, un 48% más que en el mismo periodo del año anterior. Ambas métricas terminaron en el extremo superior de la orientación proporcionada por la compañía. El margen bruto mejoró hasta el 80%, 350 puntos básicos por encima del trimestre equivalente de 2025, mientras que el margen de EBITDA ajustado alcanzó el 26,1%, frente al 21,2% del año previo. La compañía cerró el trimestre con 237,3 millones en efectivo y sin deuda pendiente, y su consejo autorizó un programa de recompra de acciones de hasta 100 millones de dólares.

El número de clientes activos de Performance TV llegó a 4.225 medidos en los doce meses anteriores, un crecimiento del 40% interanual. La tasa de expansión —el gasto de los clientes actuales comparado con el de esos mismos clientes un año atrás— se mantuvo, según la dirección, claramente por encima del 115%.

Lo que viene: apuesta por el segmento de pequeña empresa y deportes en vivo

La compañía reitera su guía de ingresos para el año completo 2026 en un rango de 347 a 357 millones de dólares, excluyendo el impacto de la desinversión de Maximum Effort. Para el tercer trimestre espera ingresos de entre 86 y 89 millones, con un punto medio que implica un crecimiento del 25% interanual. El EBITDA ajustado previsto para el tercer trimestre se sitúa entre 22 y 25 millones.

El lanzamiento el 1 de abril de MNTN Express, la versión orientada a pequeñas empresas, acumuló más de 7.000 registros en sus primeros 120 días, de los cuales cientos se han convertido en clientes de pago. La dirección reconoció que la contribución a los ingresos es aún pequeña, pero señaló que espera que sea significativa a partir de 2027. En paralelo, QuickFrame AI —la herramienta de creación de anuncios con inteligencia artificial— sumó más de 37.000 nuevos registros solo en el segundo trimestre, alcanzando 73.000 acumulados en el año. La herramienta se ofrece actualmente sin coste y la dirección indicó que está analizando opciones de monetización sin comprometerse a un modelo concreto.

En materia de inventario publicitario, la compañía destacó que sus clientes pudieron insertar anuncios durante partidos de la Copa del Mundo de la FIFA, la March Madness y en ligas como la MLB, la NBA y la NHL, con la NFL en el horizonte. Más del 99% de sus compras de inventario se realizan mediante acuerdos directos con las cadenas, lo que, según la dirección, las aísla de las oscilaciones de precios en el mercado abierto que suelen acompañar a los picos de gasto político en el segundo semestre.

Turno de preguntas: dudas sobre monetización y efecto político

Los analistas presionaron en varios frentes. Sobre QuickFrame AI, se preguntó si la compañía contempla desarrollarla como negocio independiente; la dirección confirmó que fue diseñada para funcionar de forma autónoma —compatible con anuncios de YouTube y redes sociales, no solo con la plataforma propia— pero no ofreció una fecha ni un modelo de cobro concreto. Sobre los márgenes, la respuesta fue que el impacto es neutro en términos de margen bruto, gracias a eficiencias en el entorno de alojamiento que compensan los costes de los modelos de inteligencia artificial.

Sobre la consolidación del sector de la televisión conectada, el director ejecutivo evitó nombrar operaciones específicas y se limitó a señalar que la actividad valida la oportunidad de mercado y amplía el espacio disponible para MNTN. En cuanto al gasto político en el segundo semestre, la dirección subrayó que históricamente no han participado en esa categoría y que sus precios pre-negociados con las redes los protegen de la volatilidad de los CPM. La pregunta sobre las economías de las asociaciones con HubSpot, Northbeam y Upwave obtuvo una respuesta diferenciada: algunas se absorben en la plataforma sin coste adicional para el cliente, mientras que en otras —como la atribución— el cliente mantiene una relación directa y separada con el proveedor.