Qué dijo la dirección de Monster Beverage Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre histórico: por primera vez superan los 2.000 millones en un Q1

Monster Beverage cerró el primer trimestre de 2026 con ventas netas de 2.350 millones de dólares, un 26,9% más que en el mismo período de 2025 y la primera vez en la historia de la compañía que un primer trimestre supera la barrera de los 2.000 millones. El crecimiento fue de doble dígito en todas las regiones geográficas. El margen bruto, sin embargo, retrocedió hasta el 55,0% desde el 56,5% del año anterior, afectado por la mezcla geográfica de ventas —con mayor peso de mercados internacionales de menor margen—, el encarecimiento de las latas de aluminio ligado a la prima Midwest y costos de producción fuera de órbita generados por una demanda superior a la prevista. La compañía señaló que el impacto de los aranceles en el trimestre fue modesto, pero advirtió que espera un incremento secuencial moderado en sus costos a lo largo de lo que resta de 2026 a causa del aluminio. Las ganancias por acción diluida ajustadas crecieron un 23,7%, hasta 0,58 dólares.

Lo que viene: precios, innovación y mercados emergentes

La dirección confirmó que las subidas de precios aplicadas en otoño de 2025 están funcionando según lo previsto y que continúa evaluando nuevas alzas, tanto en Estados Unidos como en mercados internacionales. En cuanto a innovación, la compañía lanzó FLRT —su primera apuesta directa al segmento femenino— a finales de marzo y presentó Storm esta semana, una reformulación de su propuesta de bienestar desvinculada de la marca Reign. Para el verano prevé una distribución amplia de Monster Energy Ultra Vice Guava en EMEA y ediciones limitadas ligadas a las celebraciones del 250.° aniversario de Estados Unidos. En Asia, destaca que China creció un 95% en dólares y la India un 94,5%, y que Monster se convirtió en líder de valor en Australia por delante de V y Red Bull. La compañía indicó que las ventas estimadas de abril de 2026 crecieron aproximadamente un 21,6% en base ajustada por divisas frente a abril de 2025.

Ángulo hispano: México, Brasil y Argentina

En América Latina, las ventas netas crecieron un 36,0% en dólares y un 22,3% en moneda constante. Brasil avanzó un 61,3% en dólares y un 41,9% en moneda constante. México creció un 24,1% en dólares, pero solo un 6,6% en moneda constante, con la dirección señalando que el crecimiento en cajas superó al crecimiento en ventas en moneda local debido al calendario de descuentos promocionales; Monster mantiene el liderazgo de mercado en el país. Argentina registró una caída del 53,5% en dólares y del 54,1% en moneda constante, atribuida a un cambio en el modelo operativo implementado a finales del primer trimestre de 2025 para gestionar la exposición cambiaria; la compañía precisó que los despachos de botellas crecieron de doble dígito, lo que apunta a una demanda subyacente saludable.

El turno de preguntas: márgenes, inventarios y categoría global

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, los márgenes: la dirección reconoció que el impacto del aluminio fue de casi un punto porcentual de margen en el trimestre y que el crecimiento internacional, aunque positivo en términos de dólares absolutos, presiona el porcentaje de margen bruto por la mezcla geográfica. Segundo, la producción fuera de órbita: la compañía confirmó que ya ha regresado a sus instalaciones habituales y descartó que hubiera acumulación anticipada de inventario que explicara la fortaleza de las ventas; el dato de abril reforzó ese argumento. Tercero, varios analistas preguntaron por los motores de la aceleración relativa frente a la competencia; la dirección señaló avances en las marcas principales de Monster pero reconoció que Bang, NOS y Full Throttle siguen siendo áreas de trabajo pendiente, con programas de relanzamiento en marcha.