Qué dijo la dirección de Monster Beverage Corporation en la llamada del Q4 2025

Un trimestre histórico, aunque con presiones en costos

Monster Beverage cerró el cuarto trimestre de 2025 con ventas netas de 2.130 millones de dólares, cruzando por primera vez en su historia la barrera de los 2.000 millones en un cuarto trimestre. El crecimiento fue del 17,6% frente al mismo período del año anterior, impulsado principalmente por el segmento Monster Energy Drinks, cuyas ventas avanzaron un 18,9%. El margen bruto mejoró ligeramente hasta el 55,5%, con expansión en las cuatro regiones geográficas, apoyado en subidas de precios, optimización de la cadena de suministro y un mix de productos favorable hacia las referencias sin azúcar. El ingreso operativo ajustado creció un 16%. Los aranceles sobre el aluminio —reflejados principalmente en la prima del Medio Oeste en Estados Unidos— tuvieron un impacto que la dirección calificó de modesto en el trimestre, aunque anticipó que ese impacto aumentará de forma gradual al menos durante la primera mitad de 2026.

América Latina y México: crecimiento en consumo, ruido en los envíos

La región de América Latina registró un alza del 90,8% en dólares, aunque en términos de divisa constante el avance fue del 15,1%, lo que refleja el efecto del tipo de cambio. Brasil creció un 21,2% en moneda local y cerró 2025 con máximos históricos de cuota de mercado en noviembre y diciembre. México mostró una situación particular: los envíos de Monster al embotellador crecieron apenas un 3,8% en moneda local, pero los datos de Nielsen para el trimestre mostraron un crecimiento del consumo del 20,3% para Monster y del 28,9% para Predator, lo que la dirección atribuyó a una reducción de inventario en el canal. Argentina presentó una caída del 42,2% en moneda local, consecuencia de un cambio en el modelo operativo adoptado a principios de 2025 para gestionar la exposición cambiaria; los volúmenes, sin embargo, aumentaron. En África, las marcas asequibles Predator y Fury se consolidaron como la marca de energéticas número uno por valor en los principales países del continente.

Perspectivas: innovación escalonada y revisión de precios

De cara a 2026, la compañía espera continuar con un calendario de lanzamientos de productos escalonado a lo largo de al menos la primera mitad del año, con innovaciones adicionales de otoño aún sin anunciar. La dirección señaló que revisará de forma continua oportunidades de subidas de precios tanto en el mercado doméstico como internacional. En enero de 2026, la compañía estima que las ventas crecieron aproximadamente un 16,7% en términos de divisa ajustada, aunque advirtió que los datos de un solo mes no deben extrapolarse a resultados trimestrales. El programa de recompra de acciones no registró actividad en el cuarto trimestre, con cerca de 500 millones de dólares aún disponibles bajo la autorización vigente.

Turno de preguntas: márgenes, aranceles e India

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue la trayectoria de los márgenes ante la presión del aluminio: la dirección reconoció que el costo del metal, incluyendo la prima del Medio Oeste, subió más del 50% entre el tercer y el cuarto trimestre, y que el impacto será creciente en el primer y segundo trimestre de 2026, para luego comenzar a compararse contra una base ya elevada. El segundo frente fue si contempla nuevas subidas de precios para compensar esos costos: Schlosberg no descartó nada, pero evitó comprometerse con un calendario concreto. El tercer tema fue la expansión internacional, con especial atención a India, donde la compañía trabaja con un nuevo embotellador y donde la dirección se mostró explícitamente entusiasta, mencionando el potencial de Monster y Predator frente a la competencia en el segmento asequible.