Qué dijo la dirección de Monro Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con comps positivos por segundo período consecutivo

Monro cerró el primer trimestre de su ejercicio fiscal 2026 con ventas de 301 millones de dólares, un incremento del 2,7% respecto al año anterior, impulsado principalmente por un crecimiento del 5,7% en ventas comparables de tiendas en funcionamiento. La dirección destacó que se trata del segundo trimestre consecutivo con comps positivos, algo que la compañía no lograba en varios años. Sin embargo, el resultado operativo fue negativo en 6,1 millones de dólares, afectado por 14,8 millones en costes de cierre de las 145 tiendas no rentables y 4,7 millones adicionales en honorarios de consultores externos. En términos ajustados —excluyendo esas partidas extraordinarias—, el beneficio por acción diluido se mantuvo en 0,22 dólares, igual que en el mismo período del año anterior.

El margen bruto retrocedió 170 puntos básicos frente al año anterior. El director financiero Brian D'Ambrosia desglosó la caída: 170 puntos básicos atribuibles al alza de costes laborales de técnicos por inflación salarial, 120 puntos básicos por mayores costes de materiales —especialmente por la migración de clientes hacia neumáticos de nivel 3, los de menor precio— y un alivio de 120 puntos básicos por menor apalancamiento en costes de ocupación, gracias a los mejores comps y al mes de cierre de tiendas. La compañía reconoció que el primer trimestre representa la comparación más difícil del año en términos de margen bruto.

Plan de mejora operativa y perspectivas para el resto del año

La dirección articuló su estrategia en cuatro ejes: cierre de tiendas no rentables, mejora del área de merchandising, captación de clientes rentables y refuerzo de la experiencia en tienda. El proceso de salida de los 145 locales cerrados —incluyendo 40 inmuebles en propiedad sin hipoteca— se espera que genere flujo de caja positivo en los próximos doce meses. En merchandising, la incorporación de Katy Chang como vicepresidenta sénior fue señalada como un avance clave; la dirección indicó que ya se han mantenido conversaciones con los principales proveedores sobre disponibilidad de producto, surtido y apoyo de marketing.

En cuanto a aranceles, la compañía afirmó que el impacto en el primer trimestre fue menor al anticipado: parte de los incrementos de coste en neumáticos fue trasladada a los clientes mediante ajustes en el precio mínimo anunciado, lo que amortiguó el efecto sobre el margen. La dirección señaló que continuará monitoreando de cerca la evolución arancelaria. Para el conjunto del ejercicio 2026, la compañía espera seguir creciendo en ventas comparables, aunque anticipa presión continua sobre el margen bruto. La compañía espera también mejorar el beneficio por acción ajustado respecto al año anterior, aunque no proporcionó una guía numérica formal, alegando incertidumbre macroeconómica y arancelaria. Las ventas comparables preliminares de julio apuntan a un alza del 2%, lo que supondría el sexto mes consecutivo de crecimiento.

Turno de preguntas: márgenes, tráfico y calendario de mejoras

Los analistas centraron sus preguntas en la trayectoria del margen bruto y en la descomposición del crecimiento en comps. Ante la pregunta de Wells Fargo sobre el detalle del margen, D'Ambrosia confirmó que espera que la presión se vaya reduciendo a lo largo del año, conforme la compañía empiece a comparar contra períodos en que ya existía la promoción agresiva y la migración a neumáticos baratos. Sobre el tráfico, Fitzsimmons reconoció que estuvo plano en el trimestre —con variaciones mensuales—, mientras que el ticket medio creció de forma sostenida. Preguntado por Oppenheimer sobre la volatilidad en los comps mensuales, el CEO atribuyó parte de la moderación en julio a comparativas más exigentes y defendió que el indicador relevante es la tendencia, no el dato mensual. Jefferies preguntó sobre el impacto neto de los cierres en los márgenes del trimestre; la dirección reconoció que, al haberse completado solo en el último mes del período, el efecto fue limitado, pero que debería ser más significativo en los trimestres siguientes.