Qué dijo la dirección de MIND Technology, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de recuperación tras los retrasos del primer período

MIND Technology reportó ingresos de 13,6 millones de dólares en su segundo trimestre fiscal 2026, lo que representa un incremento de aproximadamente 35% respecto al mismo período del año anterior. La compañía retornó a la rentabilidad después de que retrasos en entregas afectaran el trimestre previo. El beneficio operativo alcanzó los 2,7 millones de dólares, un aumento del 86% interanual, mientras que el margen bruto se situó en el 50%, impulsado principalmente por una mayor proporción de repuestos y actividades de posventa, que en el conjunto de los primeros seis meses del ejercicio representaron aproximadamente el 68% de los ingresos totales. La compañía cerró el trimestre sin deuda y con 7,8 millones de dólares en caja.

El pedido en cartera al 31 de julio de 2025 era de 12,8 millones de dólares, frente a los 21,1 millones del trimestre anterior, descenso que la dirección atribuyó al ciclo estacional normal y al volumen de entregas realizadas. Rob Capps señaló que existen dos pedidos pendientes de formalización, por un total aproximado de 10 millones de dólares, que la compañía considera inminentes pero que aún no figuran en el backlog oficial por no contar con órdenes de compra firmadas.

Perspectivas: cautela macro, pero confianza para el resto del año

La dirección espera que los resultados del ejercicio completo 2026 sean similares a los de 2025, con EBITDA ajustado positivo y rentabilidad en cada uno de los trimestres restantes. La expansión de las instalaciones de fabricación y reparación en Huntsville, Texas, se señaló como un factor de crecimiento para el negocio de posventa y para posibles servicios a terceros, incluida la fabricación bajo diseño ajeno. Capps indicó que esta capacidad adicional podría agregar un volumen equivalente al 10% o más de los ingresos anuales. La dirección también mencionó que avanza un proyecto con una empresa emergente en el segmento de cartografía marina, aunque sin ofrecer detalles por razones de confidencialidad.

Capps reconoció que la incertidumbre macroeconómica y regulatoria —en particular en torno a la energía eólica marina en Estados Unidos y las políticas de la administración federal— está llevando a algunos clientes a postponer compromisos de gasto de capital. No obstante, subrayó que la demanda a largo plazo en exploración submarina, cartografía de fondos marinos y captura de carbono sigue siendo favorable.

Turno de preguntas: backlog, dilución y estrategia de capital

El analista Tyson Bauer señaló una discrepancia entre el backlog reportado y los números derivados de las entregas y los nuevos pedidos conocidos, preguntando si había habido cancelaciones. Capps descartó cancelaciones y atribuyó la diferencia a la rotación de pedidos de posventa dentro del backlog y a posibles inexactitudes en los cálculos del analista. Bauer también cuestionó si la mención de que el ejercicio 2026 será "similar" al 2025 suponía una rebaja de expectativas respecto a llamadas anteriores; Capps insistió en que el mensaje no había cambiado sustancialmente, aunque advirtió sobre la posibilidad de oscilaciones trimestrales de entre 2 y 4 millones de dólares por retrasos en entregas.

El inversor Ross Taylor preguntó por la inusual combinación simultánea de un programa de colocación en mercado (ATM) y un programa de recompra de acciones. Capps explicó que ambos instrumentos son herramientas de flexibilidad financiera: el ATM permitiría captar capital para adquisiciones de productos o pequeñas divisiones dentro del sector conocido por la compañía, mientras que la recompra se activaría si las condiciones de mercado lo aconsejaran. Taylor también indagó sobre las ventajas fiscales de generar ingresos en Estados Unidos a través de Huntsville, dado que la compañía cuenta con pérdidas fiscales acumuladas que podría compensar.