Qué dijo la dirección de Methode Electronics, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre débil con la mirada puesta en la transformación

Methode Electronics cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ventas de 233,7 millones de dólares, una caída del 3% respecto al mismo período del año anterior, y un EBITDA ajustado de 7,3 millones de dólares, inferior en 5 millones al trimestre equivalente de 2025. La pérdida neta ajustada fue de 13,1 millones de dólares, equivalente a 0,37 dólares por acción diluida. La dirección atribuyó la caída de rentabilidad principalmente a menores volúmenes en el segmento automotriz de América del Norte —ligados a retrasos y cancelaciones de programas de vehículos eléctricos— y al declive del segmento de interfaces por el fin de un contrato de electrodomésticos anunciado previamente. En sentido contrario, el segmento Industrial creció un 9,5% interanual, impulsado por iluminación todoterreno y soluciones de distribución de energía para centros de datos. La compañía generó un flujo de caja libre de 10,1 millones de dólares en el trimestre y 16,5 millones en lo que va del año fiscal.

México y los centros de datos, los dos focos de atención

La instalación de manufactura en México concentra las mayores dificultades operativas. La dirección reconoció que la transformación de ese centro va con seis meses de retraso respecto a la planta de Egipto, agravada por la caída de ingresos año tras año: los programas maduros se están cerrando sin que los nuevos —en su mayoría aplicaciones de potencia para vehículos eléctricos— generen todavía volumen de ventas. El equipo directivo en México fue completamente renovado en los últimos seis meses y se incorporaron recursos externos especializados; la compañía señaló mejoras en tasas de desperdicio y costos de materiales directos, aunque advirtió que la recuperación de productividad ha sido más lenta de lo esperado. En el extremo opuesto, el negocio de centros de datos muestra impulso creciente: la dirección informó que, con base en los pedidos del cuarto trimestre, la compañía tiene visibilidad hacia una tasa de ejecución anualizada de 120 millones de dólares, respaldada íntegramente por clientes actuales y sin asumir nuevas cuentas. La compañía espera un crecimiento del 50% en esa tasa de ejecución en el corto plazo.

Revisión de guía y preguntas de los analistas

La compañía redujo su previsión de EBITDA ajustado para el conjunto del año fiscal 2026 a un rango de 58 a 62 millones de dólares, frente al rango anterior de 70 a 80 millones. La revisión obedece, según la dirección, a mayores gastos asociados a la transformación de México —incluyendo salarios y honorarios profesionales— y a los retrasos de clientes en América del Norte. Al mismo tiempo, elevó el límite inferior de la guía de ventas en 50 millones, situando el rango en 950 millones a 1.000 millones de dólares, beneficio atribuido en gran medida a un efecto de tipo de cambio favorable de aproximadamente 30 millones de dólares en el año. La compañía mantiene su expectativa de flujo de caja libre positivo para el año completo. En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre tres frentes: el estado real de los lanzamientos de programas en México —donde la dirección admitió haber incurrido en gastos de capital e ingeniería antes de que los clientes retrasaran o cancelaran los programas—, la naturaleza de esos retrasos frente a cancelaciones definitivas —confirmando cancelaciones de Stellantis con reclamaciones en curso, no incluidas en la guía—, y la solidez del dato de 120 millones de dólares para centros de datos, que la dirección respaldó con pedidos EDI. La desinversión de Datamate —negocio de transceivers de cobre con ingresos de aproximadamente 18 millones y unos 3 millones de rentabilidad— y la venta de la instalación de Howard Heights en Illinois se destinarán a reducir deuda; ninguna de estas operaciones está reflejada en la guía vigente.