Qué dijo la dirección de Methode Electronics, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con mejora operativa pese a la caída en ventas

Methode Electronics cerró su tercer trimestre fiscal 2025 con ventas de 239,9 millones de dólares, un descenso del 8% respecto al mismo período del año anterior. La compañía registró una pérdida ajustada antes de impuestos de 7,3 millones de dólares, si bien esta cifra representó una mejora de 3,1 millones frente al ejercicio precedente. El trimestre marcó el primer período en que se sintió en su totalidad el impacto del fin de vida de dos grandes programas heredados: la consola central integrada GMT1 de GM y un programa de iluminación para vehículos eléctricos. A pesar de la menor facturación, el beneficio bruto fue 4 millones de dólares superior al del año anterior, gracias a una reducción de costos de chatarra y flete por un total de 5 millones de dólares y a mejoras generales en la ejecución operativa. El flujo de caja libre fue positivo en 19,6 millones, frente a 12,2 millones en el mismo trimestre de 2024, con gastos de capital notablemente más bajos.

Los vehículos eléctricos representaron el 24% de las ventas consolidadas del trimestre, un avance secuencial desde el 20% del segundo trimestre, aunque en términos absolutos las ventas de este segmento disminuyeron ligeramente. La debilidad provino principalmente de los retrasos en las rampas de producción de programas nuevos, especialmente los vinculados a Stellantis. En contraste, las ventas de productos de alimentación eléctrica para centros de datos fueron excepcionalmente sólidas: este segmento representó el 7% de los ingresos del trimestre y se prevé que alcance el 9% en el conjunto del año fiscal, frente a una participación histórica de entre el 3% y el 5%.

Lo que viene: crecimiento orgánico en fiscal 2026 con exposición relevante a México y a Stellantis

La dirección reafirmó su guía para el ejercicio fiscal 2026, que contempla ventas netas superiores a las de fiscal 2025 y un resultado antes de impuestos positivo y notablemente mayor. Para el cuarto trimestre fiscal 2025, la compañía espera ventas de entre 240 y 255 millones de dólares y un resultado antes de impuestos de entre -1 y +3 millones. La guía de ventas para el ejercicio completo se redujo 77 millones en la cifra media, pero la pérdida ajustada antes de impuestos solo empeoró 9 millones, lo que la dirección presentó como evidencia del apalancamiento operativo conseguido. Excluyendo el negocio de electrodomésticos —considerado no estratégico y en proceso de extinción—, la compañía espera un crecimiento orgánico de dígito alto en fiscal 2026 asumiendo mercados finales planos. Entre los catalizadores citados figura el inicio de un programa de barras colectoras para GM, descrito como un contrato de relevo que demuestra la confianza del fabricante en Methode. La compañía precisó que aproximadamente un tercio de sus ventas totales está afectado por las discusiones arancelarias entre Estados Unidos, México, Canadá y China, con México como principal origen de las exportaciones al mercado estadounidense. La dirección indicó que ha comunicado a sus clientes que no asumirá ese costo adicional y que ha establecido un equipo interno de seguimiento ante la incertidumbre arancelaria.

Turno de preguntas: Stellantis, aranceles y centros de datos acaparan la atención

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el retraso en los programas de Stellantis: la dirección confirmó que los volúmenes esperados se han reducido significativamente respecto a proyecciones anteriores —de unos 84 millones previstos inicialmente para fiscal 2025—, aunque subrayó que no ha habido cancelaciones, solo retrasos y ajustes de volumen. Se señaló que se están manteniendo negociaciones comerciales con el cliente para compensar el impacto. Segundo, los aranceles sobre importaciones desde México: ante la pregunta directa de un analista, el CEO confirmó que cerca de un tercio de las ventas totales de Methode está expuesto a los aranceles en discusión, y describió las medidas en curso para trasladar ese costo a los clientes. Tercero, el potencial de los centros de datos: varios analistas indagaron sobre este segmento; la dirección respondió que el nombramiento de un nuevo Director de Estrategia responde precisamente a la voluntad de acelerar el crecimiento en soluciones de alimentación para este mercado. No se ofreció orientación cuantitativa específica sobre el impacto arancelario ni sobre los volúmenes futuros de Stellantis más allá de lo ya incluido en los puentes de ventas presentados.