Qué dijo la dirección de Medpace Holdings, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récord en reservas, impulsado por la caída de cancelaciones

Medpace cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 707,3 millones de dólares, un avance del 17,2% interanual, y un EBITDA de 153,4 millones con un margen del 21,7%, prácticamente idéntico al del mismo período del año anterior. El dato más destacado del trimestre fue el volumen de nuevos contratos netos: 795,7 millones de dólares, un 28,2% más que en el segundo trimestre de 2025, lo que arrojó un ratio libro de pedidos sobre facturación de 1,13 veces. La dirección atribuyó este récord en gran medida a una caída significativa de las cancelaciones, que habían presionado los resultados en trimestres anteriores, y no tanto a un repunte igualmente intenso de las adjudicaciones brutas. El beneficio neto por acción diluida fue de 4,25 dólares, frente a los 3,10 dólares del segundo trimestre de 2025, beneficiado además por una tasa impositiva efectiva más baja y mayores ingresos financieros.

La oncología recupera protagonismo y la cartera supera los 3.000 millones

El backlog al cierre de junio alcanzó aproximadamente 3.000 millones de dólares, con un crecimiento del 4,9% interanual. La compañía estima que unos 1.960 millones se convertirán en ingresos durante los próximos doce meses. El director ejecutivo, August Troendle, señaló un cambio relevante en la composición de las adjudicaciones: la oncología representó más de la mitad de los nuevos contratos del trimestre, mientras que el área cardiometabólica —que había dominado el ciclo anterior— pierde peso en las notificaciones de nuevos proyectos. La compañía espera que esta rotación continúe a lo largo de 2027, acercando el mix terapéutico a los promedios históricos. Para el conjunto de 2026, la compañía espera ingresos de entre 2.805 y 2.885 millones de dólares, con un crecimiento de entre el 10,9% y el 14%, y un beneficio por acción diluida de entre 17,25 y 17,95 dólares.

Las preguntas se centraron en la tasa de conversión del backlog y la visibilidad hacia 2027

Los analistas presionaron sobre dos frentes. El primero fue la elevada tasa de conversión del backlog —del 24,1% en el trimestre, frente a una media histórica cercana al 18%—, que la dirección atribuyó principalmente a una aplicación más rigurosa de la política interna de reconocimiento de contratos en entornos de alta cancelación, y no de forma determinante al perfil de los programas metabólicos. El segundo frente fue la visibilidad hacia 2027: la dirección se comprometió a ofrecer más detalle en la llamada de resultados del tercer trimestre o, definitivamente, en la de febrero. Troendle anticipó un aumento de las adjudicaciones brutas en la segunda mitad del año, aunque advirtió que las cancelaciones siguen siendo impredecibles. Sobre la exposición geográfica del negocio, Troendle descartó que se estuviera produciendo un traslado significativo de ensayos a China entre los proyectos que Medpace persigue, y señaló que el crecimiento de plantilla se ha concentrado principalmente en Estados Unidos e India.