Qué dijo la dirección de Medifast, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de estabilización, no de recuperación plena

Mediafast registró ingresos de 76 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, una caída del 34,3% frente al mismo periodo del año anterior, principalmente por la reducción del número de coaches activos con ingresos, que bajó un 44,9% hasta aproximadamente 14.000. Sin embargo, la compañía destacó que este fue el primer trimestre con crecimiento secuencial de ingresos en tres años: el trimestre anterior cerró en 75 millones. El margen bruto fue del 68,1%, frente al 72,8% del año previo, afectado por la pérdida de apalancamiento en costes fijos. La pérdida operativa fue de 3,3 millones de dólares y la pérdida neta alcanzó los 2,1 millones, equivalente a 0,19 dólares por acción. La compañía cerró el trimestre con 168,9 millones de dólares en caja e inversiones y sin deuda.

El dato que la dirección subrayó con más énfasis fue la productividad por coach: los ingresos medios por coach activo llegaron a 5.432 dólares, un aumento del 19,2% interanual y del 16% secuencial, el mayor salto en cinco y ocho años, respectivamente, según cada métrica. La dirección considera este indicador un adelanto histórico del crecimiento futuro en número de coaches y, posteriormente, en ingresos.

Lo que viene: nueva línea de productos y apuesta por la salud metabólica

Mediafast espera que las mejoras hacia la rentabilidad comiencen en el cuarto trimestre de 2026, tras el lanzamiento de una nueva línea de productos basada en su ciencia de «sincronización metabólica». La compañía prevé presentar el sistema completo en su convención de coaches en julio, con un piloto ya en marcha entre un grupo reducido de clientes y coaches. El nuevo sistema se estructura en tres fases —reset, refine y renew— y contempla ingredientes de tecnología propia. La compañía espera generar más de 30 millones de dólares en ahorros de costes con las medidas de reestructuración ya iniciadas. Para el conjunto de 2026, la compañía espera ingresos de entre 270 y 300 millones de dólares y una pérdida por acción de entre 1,05 y 2,75 dólares. Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 60 y 80 millones y una pérdida por acción de entre 0,50 y 1,00 dólares. También se anunció que el consejero delegado Daniel Chard dejará el cargo el 1 de junio para ser sustituido por el presidente Nicholas Johnson, aunque Chard continuará como presidente del consejo de administración.

Turno de preguntas: los analistas buscan concreción en plazos

Los analistas presentes —de Stephens y Water Tower Research— se centraron en dos frentes. El primero fue cuándo el crecimiento de productividad se traducirá en un aumento real del número de coaches, pregunta que la dirección esquivó en términos de trimestre concreto, limitándose a señalar que históricamente ese salto ocurre «en un periodo breve» tras la mejora sostenida de productividad. El segundo frente fue el mensaje de la marca en un entorno dominado por los fármacos GLP-1: los analistas quisieron saber si la ciencia sobre los efectos negativos de la pérdida de peso con GLP-1 —pérdida de masa muscular, entre otros— sigue evolucionando y si Medifast puede capitalizar esa narrativa. Johnson argumentó que la diferenciación está en la calidad de la pérdida de peso, no en la cantidad, apuntando a métricas como la reducción de grasa visceral y la preservación de masa magra. Ninguna de las preguntas sobre márgenes brutos futuros obtuvo cifras precisas; el CFO se limitó a señalar que mejorarán en la segunda mitad del año.