Qué dijo la dirección de MDxHealth S.A. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de recuperación tras la crisis del test Resolve

MDxHealth cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 27,2 millones de dólares, un incremento del 16% respecto al mismo período del año anterior. La cifra supone además un avance del 14% frente al primer trimestre, que la compañía califica como la mayor aceleración secuencial de su historia. El resultado llega tras el golpe que supuso en abril la pérdida inesperada del reembolso de su test Resolve para infecciones urinarias, lo que obligó a la empresa a cerrar el laboratorio de Plano, Texas, a finales de junio y a clasificar toda esa línea de negocio como operación discontinuada, dejando los estados financieros comparables centrados exclusivamente en el negocio nuclear de diagnóstico de cáncer de próstata. El margen bruto fue del 65,7%, frente al 68,6% del segundo trimestre de 2025, con la dirección atribuyendo el retroceso al cambio en la mezcla de productos. La pérdida neta ascendió a 9,5 millones, un 36% más que un año antes, por los costes incorporados con la adquisición de ExoDx.

Entre los elementos positivos del trimestre, la compañía eliminó un pasivo contingente de 10,4 millones de dólares vinculado a Novitas mediante el cierre ordenado de su filial Delta Laboratories, y captó 20 millones de dólares en una colocación directa registrada con accionistas existentes, sin descuento ni warrants, ejecutada el 11 de agosto. Con esa operación incluida, la caja pro forma a 30 de junio habría sido de 39,2 millones.

Perspectivas: vuelta al EBITDA positivo antes de fin de año

La dirección reiteró su previsión de ingresos para el conjunto de 2026 de entre 110 y 115 millones de dólares, lo que implicaría un crecimiento de entre el 20% y el 26% respecto al ejercicio anterior. La compañía espera retornar al EBITDA ajustado positivo al cierre del año. Para el segundo semestre, el equipo directivo describió una trayectoria «generalmente lineal», aunque advirtió de cierta estacionalidad en el tercer trimestre por la menor actividad de pacientes y médicos en el período estival. La compañía apunta también a sus iniciativas de inteligencia artificial como palanca de crecimiento para 2027, junto con los datos del estudio Oxford ProtecT en la población de vigilancia activa, cuya publicación formal sigue sin tener fecha confirmada aunque se trabaja en estrecha coordinación con Oxford.

Turno de preguntas: dudas sobre el volumen de tejido y la necesidad de capital

Los analistas presionaron sobre el hecho de que el volumen de pruebas basadas en tejido sigue siendo inferior al de un año atrás, mientras que competidores reportan crecimientos en torno al 15%. McGarrity argumentó que el segundo trimestre de 2025 fue su mejor trimestre histórico en esa categoría, y añadió que durante la segunda mitad del segundo trimestre la fuerza de ventas tuvo que dedicar seis semanas a reconvertir a cientos de clientes de Resolve —miles de urólogos— hacia otros productos, lo que absorbió capacidad comercial. Reconoció que la comparativa interanual plana no es el objetivo a largo plazo y que la guía implica un retorno al crecimiento año a año en la segunda mitad.

Sobre la necesidad de capital adicional, la dirección no comprometió ninguna operación concreta, pero señaló que el crecimiento de ingresos, junto con la contención de gastos operativos mantenida durante tres años, debería permitir que el negocio empiece a autofinanciarse. Mencionó que Abbott —denominado «Exact» en la llamada— sigue siendo accionista y que existe flexibilidad en los compromisos de pago pendientes. Respecto a posibles adquisiciones, McGarrity afirmó que la prioridad inmediata es ejecutar el plan actual antes de plantearse nuevas compras, aunque reconoció que MDxHealth se ha convertido en un destino natural para quien busque acceso al mercado urológico. No se mencionó en ningún momento exposición a mercados latinoamericanos, España u otras divisas emergentes.