Qué dijo la dirección de MDB Capital Holdings, LLC Class A common en la llamada del Q2 2026

Un trimestre discreto en un mercado que ignora las microcaps

MDB Capital Holdings cerró el segundo trimestre de 2026 con apenas dos transacciones completadas en el primer semestre, número que la dirección atribuyó al entorno adverso para compañías de pequeña capitalización. Christopher Marlett, consejero delegado y cofundador, describió un mercado donde las 20 mayores empresas públicas concentran más del 50% de la capitalización bursátil total de Estados Unidos, y donde el segmento de menos de 200 millones de dólares de valor de mercado —territorio natural de MDB— representa solo el 2% de esa capitalización pese a agrupar al 25% de las empresas cotizadas. En ese contexto, la compañía no detalló cifras de ingresos ni de pérdidas más allá de reconocer que los ingresos por comisiones del primer semestre compensaron parcialmente los gastos generales.

Giro estratégico: monetizar los cuatro activos centrales

Ante la dificultad de lanzar nuevas empresas al ritmo previsto, Marlett anunció un cambio de enfoque: priorizar la monetización de los cuatro activos que considera fundamentales. Public Ventures, la plataforma de compensación y liquidación que la firma construyó en cinco años con apoyo operativo en América Latina, está en conversaciones con cuatro o cinco posibles socios o compradores, y la dirección espera cerrar algún acuerdo en el próximo trimestre. PatentVest, que pivotó hacia la creación de un despacho de patentes habilitado por inteligencia artificial bajo la figura de Alternative Business Structure en Arizona, planea captar financiación externa para dejar de depender del balance de MDB. eXoZymes avanza en acuerdos con fabricantes por contrato que resolverían el histórico problema de escalabilidad en biología sintética, mientras que Paulex Bio —centrada en la expansión de células beta para diabetes— se acerca a presentar su solicitud de registro para una OPI, que la compañía espera para el cuarto trimestre de 2026. La dirección estima que operar con unos gastos de entre 5 y 6 millones de dólares anuales permitiría sostener la plataforma sin necesidad de dilución adicional para los accionistas.

Lo que viene: datos clínicos, OPI y posibles acuerdos comerciales

La compañía espera que los primeros datos clínicos de Paulex Bio comiencen a estar disponibles a principios de 2027, y anticipa que eXoZymes anunciará acuerdos comerciales próximamente. Para el segundo semestre de 2026, la dirección contempla hasta dos transacciones de banca de inversión, entre ellas posiblemente la OPI de Paulex. Marlett también mencionó una operación de honorarios en curso que calificó de potencialmente significativa, sin ofrecer detalles adicionales. MDB posee aproximadamente 4,1 millones de acciones de eXoZymes y 7,1 millones de Paulex Bio, además de warrants en ambas, así como el 100% de Public Ventures y PatentVest.

Turno de preguntas: dudas sobre visibilidad y financiación de eXoZymes

George Brandon, presidente de MDB, condujo un turno de preguntas que abordó tres inquietudes recurrentes entre los accionistas. La primera fue cómo MDB ayuda concretamente a sus participadas a crear valor: Marlett reconoció que el equipo dedica tiempo significativo a eXoZymes para facilitar relaciones comerciales y simplificar la comunicación científica hacia el mercado. La segunda fue la estrategia de comunicación de MDB hacia nuevos inversores: el consejero delegado admitió que la presencia en conferencias de microcaps ha resultado decepcionante por la escasa asistencia, y que los pódcast en los que participa tienen un alcance incierto. La tercera, y más concreta, fue la ronda de financiación de eXoZymes, que según Brandon recaudó alrededor de 6 millones de dólares frente a un objetivo mayor. Marlett explicó que la preferencia por limitar la dilución llevó a moderar el volumen captado, y apuntó a posibles escisiones de moléculas individuales como NCT y a inversiones estratégicas como vías alternativas de financiación no dilutiva. HeartBeam, otra participada no incluida en los cuatro activos prioritarios, fue mencionada brevemente: Marlett valoró positivamente el giro de la empresa hacia acuerdos de licencia con terceros en lugar de una comercialización directa, aunque reconoció que el precio de la acción resulta desalentador.