Qué dijo la dirección de MongoDB, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de aceleración antes del viento de cola de la IA

MongoDB cerró su tercer trimestre fiscal 2026 con ingresos de 628,3 millones de dólares, un crecimiento del 19% interanual que superó el límite superior de su propia guía. El motor del resultado fue Atlas, la oferta en la nube, cuyo crecimiento se aceleró al 30% interanual —frente al 29% del trimestre anterior y el 26% de dos trimestres atrás— y ya representa el 75% de los ingresos totales. La compañía sumó 2.600 clientes netos en el trimestre, hasta superar los 62.500, y el margen operativo no GAAP llegó al 20%, por encima de las expectativas. El flujo de caja libre alcanzó 140 millones de dólares, frente a los 35 millones del mismo periodo del año anterior.

La llamada sirvió también de presentación pública de CJ Desai, quien asumió la presidencia ejecutiva hace menos de un mes en sustitución de Dev Ittycheria. Desai subrayó que la fortaleza del trimestre responde al negocio nuclear —modernización de aplicaciones, migración a la nube— y no a un impulso significativo de la inteligencia artificial, que considera todavía incipiente en entornos de producción empresarial a gran escala.

Perspectivas: guía al alza y apuesta por la IA a medio plazo

Para el cuarto trimestre, la compañía espera ingresos de entre 665 y 670 millones de dólares, lo que equivale a un crecimiento del 21% al 22% interanual, con un margen operativo no GAAP de alrededor del 21%. Para el conjunto del ejercicio fiscal 2026, la compañía eleva su previsión de ingresos a un rango de entre 2.434 y 2.439 millones de dólares —un incremento de 79 millones respecto al límite superior de la guía anterior— y anticipa una conversión de flujo de caja libre superior al 100%. En cuanto al negocio no Atlas, la dirección indicó que, de cara al ejercicio 2027, no espera que las operaciones plurianuales supongan ni un viento a favor ni en contra de los ingresos, dado el sólido desempeño registrado en 2026. Para Atlas, la compañía espera un crecimiento de aproximadamente el 27% en el cuarto trimestre.

Desai situó la oportunidad de la IA en tres segmentos: la modernización del núcleo empresarial, las empresas nativas de IA que ya emplean MongoDB por las limitaciones de escala de las bases de datos relacionales, y los grandes conglomerados que construyen agentes de IA todavía en fase experimental. La compañía destacó los resultados de sus modelos de embeddings Voyage AI —número uno en el benchmark de recuperación de Hugging Face— y su base de datos vectorial como elementos diferenciadores para capturar esos flujos de trabajo emergentes.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas presionaron en tres frentes. Primero, la calidad de las cargas de trabajo incorporadas en 2025 y su posible impacto en el crecimiento de 2026: el CFO Mike Berry no entró en el detalle por año de incorporación, pero señaló que los clientes grandes crecen durante más tiempo y en mayor volumen, con fortaleza tanto en Estados Unidos como en EMEA. Segundo, la filosofía de reinversión y los márgenes para 2027: Berry reiteró el compromiso de expansión de entre 100 y 200 puntos básicos anuales en promedio, pero advirtió que el gasto operativo crecerá, ya que varias contrataciones previstas se han trasladado al cuarto trimestre y al próximo ejercicio. Tercero, la competencia con Postgres entre las empresas nativas de IA en Silicon Valley: Desai reconoció que MongoDB necesita mayor presencia en la costa oeste y anunció el relanzamiento del evento .local en San Francisco el 15 de enero como primer paso concreto. Sobre adquisiciones, Desai se declaró partidario del crecimiento orgánico, aunque abrió la puerta a operaciones que aceleren la hoja de ruta tecnológica, en la línea de la compra de Voyage AI.