Qué dijo la dirección de The Marcus Corporation en la llamada del Q2 2026

El mejor segundo trimestre desde antes de la pandemia

Marcus Corporation reportó su mejor segundo trimestre desde 2019, con ingresos consolidados de 232 millones de dólares, un avance del 12,5% frente al mismo período del año anterior. El beneficio neto creció un 116% hasta 15,8 millones de dólares, y el EBITDA ajustado consolidado alcanzó 46,2 millones, un 43% más que en el segundo trimestre de 2025. La compañía opera dos divisiones: salas de cine y hoteles, y ambas superaron a sus respectivos sectores durante el trimestre.

En la división de cines, los ingresos por taquilla comparables crecieron un 16,6% y la asistencia un 10,9%, mientras que el sector en su conjunto —según datos de Comscore— registró un avance del 11,5%. La dirección atribuyó el desempeño superior a ajustes de precios y a una cartelera con mayor presencia de películas familiares y de terror, géneros que históricamente rinden bien en los mercados del Medio Oeste donde se concentra la red de Marcus. El precio medio de entrada subió un 5,2% y el gasto en concesiones por persona aumentó un 2,4%. El EBITDA ajustado de la división creció casi un 37%.

En hoteles, los ingresos antes de reembolsos de costes aumentaron un 9,6% y el RevPAR de los establecimientos comparables creció un 13,9%, beneficiado en parte por la plena reapertura del Hilton Milwaukee, que el año anterior estaba en obras. Descontado ese efecto, la superación sobre el conjunto competitivo fue de 1,1 puntos porcentuales. El negocio de banquetes y catering creció un 5,7%.

Lo que viene: cartelera, hoteles y asignación de capital

De cara al tercer trimestre, la dirección destacó el estreno de The Odyssey de Christopher Nolan en julio y anticipó una apertura fuerte de Spider-Man: Brand New Day. Para el resto del año mencionó títulos como Avengers: Doomsday y Dune: Parte 3, y para 2027 señaló una cartelera que incluye Shrek 5, Frozen 3 y The Legend of Zelda, entre otros. En hoteles, el ritmo de reservas de grupos para 2026 corre aproximadamente un 3% por delante de donde estaba en la misma fecha del año pasado, y para 2027 la ventaja es de alrededor del 9%, aunque la dirección advirtió que con tanto horizonte la variabilidad es significativa. En cuanto al capital, la compañía espera destinar entre 45 y 50 millones de dólares en inversiones para el conjunto de 2026, y anticipa que el mayor flujo de caja libre se destinará a oportunidades de adquisición, dividendo o recompra de acciones.

Turno de preguntas: márgenes, M&A y ventanas de estreno

Los analistas preguntaron por la conversión de asistentes jóvenes en clientes frecuentes, tras el éxito de Obsession y Backrooms entre la generación Z. La dirección confirmó que el retorno de ese segmento es una tendencia que observan desde hace más de un año, no un fenómeno puntual, y mencionó programas de fidelización como el Movie Club y el Mystery Movie. Sobre márgenes, el director financiero indicó que, como regla general, cada dólar incremental de ingresos en la división de cines se traslada al EBITDA en torno al 50%, aunque el ritmo semanal de la cartelera puede hacer que ese porcentaje fluctúe algunos puntos en cualquier dirección. En cuanto a posibles adquisiciones de cines, la dirección reconoció que los contratos de arrendamiento de los operadores más pequeños pueden ser un obstáculo y que el análisis debe hacerse inmueble por inmueble. Finalmente, ante una pregunta sobre la extensión de las ventanas de estreno exclusivo en salas, Greg Marcus defendió abiertamente ventanas más largas, argumentando que benefician tanto a los exhibidores como a los distribuidores, y que el contexto actual —con acceso directo al consumidor a través del streaming— hace más viable esa extensión que en el pasado. El director financiero, sin embargo, advirtió que los efectos tardarán tiempo en reflejarse en los resultados.