Qué dijo la dirección de Marchex, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de transición con caída de ingresos

Marchex cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 10,8 millones de dólares, por debajo de los 11,5 millones del trimestre anterior. La dirección atribuyó la caída principalmente a la dilución de ingresos provocada por la migración de aproximadamente 1.000 clientes desde sus plataformas heredadas hacia la nueva plataforma Marchex Engage, proceso que según Troy Hartless quedó sustancialmente completado en diciembre de 2025. La caja terminó en 9,9 millones de dólares, frente a los 10,3 millones del trimestre previo, descenso que el CFO Brian Nagle explicó por el calendario de cobros al cierre del período.

A pesar de la caída en ingresos, la dirección destacó mejoras en la estructura de costos derivadas de la reorganización interna y la finalización de los proyectos tecnológicos, y señaló que los márgenes de beneficio bruto deberían seguir mejorando al operar con una base de costos más reducida.

Lo que viene: guía con dos velocidades y la operación Archenia

Para el primer trimestre de 2026, la compañía espera que los ingresos se mantengan en niveles similares a los del cuarto trimestre de 2025, con un EBITDA ajustado de 500.000 dólares o más. La dirección anticipa que en el segundo trimestre de 2026 los ingresos crecerán de forma secuencial, con un EBITDA ajustado que podría superar el millón de dólares. A lo largo de 2026, la compañía espera incrementos trimestrales sucesivos que lleven el crecimiento de ingresos a una tasa anualizada en torno al 10% desde los niveles de cierre de 2025, con márgenes de EBITDA ajustado del 10% o más.

El elemento central de la estrategia de crecimiento es la prevista adquisición de Archenia, empresa especializada en captación de clientes basada en resultados verificados por inteligencia artificial. Frank Feeney precisó que el cierre de la operación, sujeto a la aprobación de los accionistas independientes y a la obtención de estados financieros auditados de Archenia, está previsto para junio de 2026. En caso de consumarse, la dirección estima que la empresa combinada tendría una tasa de ingresos de aproximadamente 15 millones de dólares trimestrales, unos 60 millones anualizados, con un crecimiento potencial del 15% al 20% durante 2026, y que podría alcanzar una métrica de Regla de 30 a 40 —suma de tasa de crecimiento de ingresos y margen de EBITDA ajustado— a lo largo del tiempo.

Preguntas de los analistas: ventas conjuntas, base instalada y cotización

En el turno de preguntas, Ross Koller de Koller Capital preguntó por el avance de las ventas conjuntas con Archenia. Horowitz confirmó que ya tienen varios pedidos en cartera de clientes existentes para los nuevos productos —agentes de IA conversacional y resultados verificados por IA con modelo de pago por evento—, actualmente en fase de prueba en los segmentos de servicios de automoción y servicios para el hogar. También respondió a una pregunta sobre el potencial dentro de la base instalada: indicó que los 50 principales clientes representan cerca del 80% de los ingresos y que la dirección considera que el objetivo de 100 millones de dólares en tasa de ingresos es "más tangible y alcanzable mucho antes" con la empresa combinada.

Koller preguntó también sobre la valoración bursátil y la estrategia de comunicación con inversores. Horowitz reconoció que el precio actual de la acción no refleja, en su opinión, el valor de la compañía, anunció la contratación de la firma de relaciones con inversores PondelWilkinson, y recordó la existencia de un programa de recompra de acciones autorizado por 3 millones de dólares. Un segundo analista, Vijay Devar de Northland Capital Markets, preguntó por la evolución de las reservas y los volúmenes de llamadas; Horowitz indicó que las reservas fueron similares a las del trimestre anterior —lo que calificó de favorable dado el efecto estacional— y que los volúmenes de llamadas se han mantenido relativamente estables.