Qué dijo la dirección de Mechanics Bank en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por elementos extraordinarios, pero con base sólida

Mechanics Bancorp cerró el segundo trimestre de 2026 con un beneficio neto de 57,7 millones de dólares, equivalente a 0,25 dólares por acción diluida. La cifra está influida por varios ajustes no recurrentes: una ganancia de 1,8 millones en la valoración de derechos de servicio hipotecario (MSR), un ajuste final de 900.000 dólares relacionado con la venta de su línea de negocio DUS a Fifth Third —completada en mayo—, una pérdida de 600.000 dólares por la venta de una sucursal clausurada y 5,9 millones en gastos de fusión, mayoritariamente indemnizaciones por despido derivadas de la integración de HomeStreet. Excluidos estos elementos, la entidad cifra su beneficio neto ordinario en 59 millones, con un ROAA ordinario del 1,1% y un ROATCE del 14,7%. El margen de interés neto (NIM) se situó en el 3,62%, un punto básico por encima del trimestre anterior. Los activos totales alcanzaron 21.200 millones, los depósitos 18.100 millones y el capital tangible 1.750 millones. La ratio CET1 se mantuvo en el 14,4%.

Integración concluida y hoja de ruta para la segunda mitad del año

La dirección declaró la integración de HomeStreet «sustancialmente completada» y cifró la reducción de plantilla en 134 empleados en el trimestre, hasta 1.756. La compañía espera que el grueso del ahorro en gastos se refleje en las cifras del tercer trimestre y reitera su objetivo de alcanzar un gasto operativo recurrente anualizado de aproximadamente 430 millones —excluida la amortización de intangibles de clientes— antes de que concluya el cuarto trimestre de 2026. En materia de capital, la dirección informó de que ya ha repartido 255 millones en dividendos en lo que va de año (1,10 dólares por acción de clase A) y prevé pagar 0,25 dólares por acción en el tercer trimestre, seguidos de un dividendo de entre 75 y 100 millones en el cuarto, sujeto a aprobación del consejo y los reguladores. Para 2027, la compañía espera un ROATCE de entre el 17% y el 18%, un ROAA de entre el 1,3% y el 1,4%, y dividendos totales de aproximadamente 250 millones. Asimismo, la entidad anunció una reestructuración de su cartera de valores disponibles para la venta (AFS): planea vender unos 310 millones en títulos con rendimiento del 1,78% y reinvertirlos en MBS de agencia al entorno del 5,5%, lo que generará una pérdida tras impuestos de 25 millones con un período de recuperación estimado de cuatro a cinco años. La dirección también indicó que evalúa la posible venta de la cartera de crédito al automóvil, aunque reconoció que podría realizarse con una modesta pérdida, sin descartar mantenerla hasta su vencimiento.

Las preguntas de los analistas: depósitos, margen y fusiones

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la evolución del coste de los depósitos: los analistas advirtieron que el coste puntual al cierre de junio (1,28%) era superior a la media del trimestre (1,25%), señal de presiones competitivas crecientes. La dirección reconoció que el coste aumentará «modestamente» en la segunda mitad del año por el trasvase de saldos hacia cuentas de mercado monetario y cierta competencia en precios, aunque subrayó que los depósitos a plazo están siendo renovados a tasas históricamente normales. Segundo, el margen: los analistas preguntaron por los efectos combinados de la reestructuración AFS, el repricing del libro antiguo —4.800 millones a un rendimiento medio del 3,12%— y la presión en depósitos. La dirección respondió que espera una «mejora modesta» del NIM en un entorno de tipos planos, con el matiz de que subidas de tipos serían un lastre a corto plazo dada la sensibilidad pasiva del balance. Tercero, fusiones y adquisiciones: ante la pregunta directa sobre si la entidad contempla operaciones corporativas, el presidente ejecutivo Carl Webb respondió con claridad que cualquier candidato debe superar un «test de depósitos» muy exigente y que el foco inmediato es el crecimiento orgánico. No se dio ninguna señal de operación inminente.