Qué dijo la dirección de Mercantile Bank Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido apoyado en la adquisición de Eastern Michigan

Mercantile Bank Corporation reportó un beneficio neto de 25,9 millones de dólares, equivalente a 1,50 dólares por acción diluida, en el segundo trimestre de 2026, frente a 22,6 millones y 1,39 dólares por acción en el mismo período de 2025. Excluyendo los costes no recurrentes ligados a la adquisición de Eastern Michigan Bank —cerrada el 31 de diciembre de 2025— y a la migración del sistema bancario central, el beneficio ajustado ascendió a 26,4 millones de dólares, o 1,53 dólares por acción. El margen de interés neto se situó en 3,59%, once puntos básicos por encima del nivel registrado hace cinco trimestres, en un período en que la tasa SOFR a 90 días cayó 71 puntos básicos. La dirección atribuyó esa estabilidad a una política deliberada de financiación casada entre activos y pasivos. Los activos en mora representaron apenas el 0,09% del total de activos al cierre del trimestre.

El crecimiento de préstamos comerciales fue de 115 millones de dólares durante el trimestre, con una tasa anualizada del 11,7%. La relación préstamos-depósitos se redujo al 93% desde el 100% de un año antes. Los depósitos crecieron un 12,4% en los últimos doce meses, con los saldos en cuentas sin costo superando en ritmo al resto. La compañía señaló que está a punto de abandonar completamente el mercado de certificados de depósito intermediados, con solo 20 millones de dólares pendientes de vencimiento en diciembre.

Perspectivas para el resto de 2026

La compañía espera un crecimiento de préstamos de entre el 5% y el 7% anualizado en cada trimestre del segundo semestre, partiendo de un sólido pipeline comercial y de una menor actividad de amortizaciones anticipadas. La dirección proyecta que el margen de interés neto será más alto en la segunda mitad del año que en la primera, impulsado por el vencimiento de préstamos comerciales de tasa fija con rendimientos bajos —que se renovarían a tasas en torno al 6,5%— y la reinversión de bonos de agencia que actualmente rinden apenas un poco más del 1% a niveles por encima del 4%. Además, la dirección calcula que entre 100 y 125 millones de dólares depositados en la Reserva Federal de Chicago podrían redirigirse hacia préstamos comerciales, mejorando adicionalmente el margen. La tasa fiscal efectiva proyectada es del 17%. La migración al nuevo sistema bancario central está prevista para febrero de 2027, con ahorros de costes contractuales significativos que comenzarían a materializarse en el segundo trimestre de ese año.

Preguntas de los analistas: gastos, capital y crédito

Los analistas concentraron sus preguntas en tres focos. Primero, el alza de los gastos operativos: la dirección explicó que la mayor parte del incremento responde a contrataciones en el mercado del sureste de Míchigan —donde la entidad define su presencia actual como «un punto mínimo» en un mercado que representa un tercio del estado— y a personal adicional para gestionar la transición tecnológica. Chuck Christmas, director financiero, reconoció que cuantificar los ahorros netos post-conversión resulta difícil dado el número de variables en juego, aunque describió el ahorro contractual en el núcleo bancario como «bastante significativo». Segundo, la posición de capital: la entidad no recompró acciones en el trimestre y mantiene 6,8 millones de dólares disponibles en su plan vigente. Christmas señaló que las notas subordinadas se vuelven callable en enero y pasarán a tipo variable —spread de 212 puntos básicos sobre LIBOR a 90 días, lo que las dejaría por debajo del 6%— y que la compañía evalúa la conveniencia de dejarlas flotar al menos un año. Tercero, sobre crédito, Christmas indicó que espera que el ratio de cobertura se mantenga en la zona de mediados del 1%, salvo deterioro macroeconómico, y recordó que el marco CECL penaliza a los prestamistas comerciales por la corta duración de sus carteras.