Qué dijo la dirección de Matson, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre desigual, con China como motor inesperado

Matson cerró el primer trimestre de 2026 con un ingreso operativo consolidado de 61,4 millones de dólares, una caída de 20,7 millones respecto al mismo período del año anterior. La mayor parte de ese retroceso provino del servicio transpacífico China-EE. UU., que registró un volumen un 9,5 % inferior al del primer trimestre de 2025, en línea con lo que la dirección había anticipado dado el regreso a un ciclo más tradicional del Año Nuevo Lunar. El segmento de Logística aportó 6,8 millones de dólares, 1,7 millones menos que un año antes, principalmente por una menor contribución de la gestión de cadena de suministro. Hawaii y Alaska también registraron caídas de volumen, del 5,6 % y el 2 %, respectivamente.

Lo relevante, sin embargo, fue lo que ocurrió después del Año Nuevo Lunar: la demanda en el servicio China superó las expectativas de la compañía impulsada por comercio electrónico, equipos para centros de datos y prendas de vestir, además de conversiones de carga aérea a marítima y mayor penetración en puertos del Sudeste Asiático —Vietnam del Norte y del Sur, y Tailandia—. Eso llevó a la dirección a elevar sus perspectivas para el conjunto del año.

Lo que viene: optimismo en China, presión transitoria por el combustible

Matson espera que el ingreso operativo consolidado de todo 2026 supere modestamente al de 2025, con el servicio de China como principal catalizador. Para el segundo trimestre, la compañía anticipa un ingreso operativo de transporte oceánico unos 20 millones de dólares por encima de los 98,6 millones del segundo trimestre de 2025. Sin embargo, advierte de un impacto negativo temporal: el conflicto con Irán ha elevado los precios del combustible, y existe un desfase entre el momento en que Matson incurre en esos costos y cuando puede recuperarlos a través de sus recargos. La dirección espera absorber ese impacto principalmente en el segundo trimestre y recuperarlo casi en su totalidad en el tercero. Los buques, que el año pasado operaron por debajo del 100 % de capacidad durante el pico estacional, deberían navegar llenos o casi llenos en el segundo y tercer trimestre según las previsiones de la empresa. En cuanto al capital, se recompraron cerca de 400.000 acciones por 54,4 millones de dólares en el trimestre y se añadieron 3 millones de acciones a la autorización vigente.

Turno de preguntas: taranceles, combustible y competencia expedita

Los analistas preguntaron con detalle sobre el impacto cuantitativo del desfase en el combustible para el segundo trimestre; la dirección se negó a dar una cifra concreta, aunque reiteró que está incorporado en la guía ya publicada. También hubo interés en si la escalada de precios del queroseno podría acelerar las conversiones de carga aérea a marítima: Cox señaló que el 50 % del flete aéreo viaja en la bodega de aviones de pasajeros, y que las cancelaciones de vuelos en Asia podrían ser un viento de cola, aunque los buques ya estarán prácticamente llenos en temporada alta. Sobre los aranceles con China, la dirección mostró un optimismo cauteloso, señalando que la próxima reunión entre Xi Jinping y Donald Trump podría marcar el fin de la mayor incertidumbre arancelaria. En cuanto al entorno competitivo, Cox describió el mercado de flete expedito como estable, sin cancelaciones significativas de salidas entre los tres o cuatro operadores secundarios que compiten en ese segmento.