Qué dijo la dirección de Lynas Rare Earths Limited en la llamada del Q3 2026

Un trimestre récord en ingresos y acuerdos estratégicos

Lynas Rare Earths cerró el trimestre de marzo de 2026 con ingresos de 265 millones de dólares, uno de los tres mejores registros trimestrales en la historia de la compañía, impulsado por la firmeza progresiva del precio del NdPr a lo largo del año financiero. La producción de NdPr alcanzó las 2.000 toneladas, lo que equivale a una tasa anualizada de aproximadamente 8.000 toneladas, todavía por debajo del objetivo de 10.500 toneladas anuales pero en ascenso. La dirección atribuyó parte de la diferencia entre el precio de referencia chino —que subió cerca de un 40% intertrimestral— y el precio realizado por Lynas —que avanzó un 25%— al desfase de un mes incorporado en sus contratos de venta, así como a una mezcla de producto con mayor peso de lantano y cerio, materiales de menor valor unitario.

En el plano operativo, la ampliación de la mina Mt Weld continuó su puesta en marcha y, según la dirección, sigue una curva McNulty 1, inédita en el sector de tierras raras. Sin embargo, la concentración del mineral procesado fue inicialmente inferior a la de la planta ya madura, lo que generó algunas dificultades en las etapas posteriores. La planta de energía híbrida renovable de Mt Weld funcionó por encima de su diseño, con un contenido renovable promedio del 95,7% y un ahorro de 870.000 litros de diésel solo en el trimestre, un dato relevante ante el encarecimiento de los combustibles derivado del conflicto en Oriente Medio.

Acuerdos con Japón, Estados Unidos y socios asiáticos

El trimestre estuvo marcado por una intensa actividad contractual. El acuerdo de suministro firme con JARE —con precio piso y mecanismo de reparto de alzas— fue descrito por la directora ejecutiva, Amanda Lacaze, como una base sólida para el negocio. A esto se sumó un memorando de entendimiento con JARE y JOGMEC para el desarrollo conjunto de nuevos recursos, una carta de intención vinculante con el gobierno de Estados Unidos que redirige fondos antes asignados a Seadrift hacia la compra de productos de las instalaciones actuales y planificadas de Lynas, y acuerdos con dos empresas coreanas: LS Cable, para producción de metal en su planta de Vietnam, y JS Link, para una nueva fábrica de imanes en Malasia. Además, la licencia operativa en Malasia fue renovada por diez años desde el 3 de marzo, pasando del esquema anterior de renovaciones trienales.

La dirección también confirmó el inicio de producción comercial de samario, un elemento que históricamente se cotizaba a apenas un par de dólares por kilogramo y que ahora encuentra compradores dispuestos a pagar precios que hacen rentable su extracción. La decisión ilustra, según Lacaze, la disfunción estructural que ha caracterizado al mercado de tierras raras.

Turno de preguntas: poder en Kalgoorlie, ácido sulfúrico y sucesión

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, la fiabilidad del suministro eléctrico en Kalgoorlie: Lacaze reconoció que la situación mejoró respecto al trimestre anterior tras gestiones con Western Power, pero se negó a descartar nuevos problemas ni a comprometerse con un calendario para instalar generación propia. Segundo, la disponibilidad y el coste del ácido sulfúrico en Malasia: la compañía no obtiene ese insumo de China —cuya restricción exportadora fue anunciada recientemente— y asegura tener suministro garantizado, aunque espera que el precio presione los costos en el cuarto trimestre. Tercero, la sucesión en la dirección ejecutiva: Lacaze, que dejará el cargo en aproximadamente dos meses y medio, expresó su deseo personal de que el consejo nombre a otra mujer y subrayó que el sucesor deberá gestionar una complejidad geopolítica y operativa mayor que la de la mayoría de empresas australianas, aunque aclaró que la decisión final no le corresponde a ella.