Qué dijo la dirección de LexinFintech Holdings Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre marcado por el contagio sectorial

Lexin (LX) cerró el segundo trimestre de 2026 con un volumen de originación de préstamos de 55.430 millones de yuanes, ingresos de 3.190 millones de yuanes y un beneficio neto de 101 millones de yuanes, cifra que supone una caída del 49,7% respecto al trimestre anterior. La dirección atribuyó el deterioro principalmente a tres factores: la reducción del negocio de facilitación de crédito bajo el nuevo marco regulatorio, un incremento en las provisiones adoptado de forma preventiva y un recorte de gastos operativos que no pudo compensar la contracción de ingresos. Los gastos operativos sí bajaron un 17,6% en el trimestre. El ratio de morosidad a más de 90 días pasó de 3,5% a 3,6%, mientras que el ratio de morosidad en el primer día subió aproximadamente un 9,5% respecto al trimestre previo.

El detonante externo fue un episodio de riesgo ocurrido a finales de junio en otras compañías del sector —la dirección mencionó conductas potencialmente delictivas en esas firmas— que generó una pérdida generalizada de confianza entre los proveedores de fondos y derivó en un endurecimiento, e incluso suspensión, del suministro de financiación en toda la industria. Lexin afirma no haber incurrido en las prácticas irregulares que afectaron a esos pares, pero reconoció que no pudo mantenerse al margen del impacto sectorial.

Lo que viene: pérdidas en el tercer trimestre y transformación acelerada

La compañía espera registrar una pérdida neta en el tercer trimestre de 2026. La dirección anticipó que el volumen de nuevas originaciones caerá de forma notable en ese período, que los indicadores de riesgo del portfolio existente seguirán deteriorándose de manera secuencial y que el ratio de morosidad a más de 90 días continuará subiendo. A ello se sumarán gastos extraordinarios por reestructuración de plantilla, reconocidos principalmente en el tercer trimestre. En cuanto al cuarto trimestre, la empresa no proporcionó orientación alguna por falta de visibilidad y prometió actualizarla conforme avance el año.

Como respuesta estructural, Lexin anunció tres líneas de acción: acelerar la transición hacia un modelo de habilitación tecnológica para instituciones financieras (capital-light), continuar reduciendo costos operativos —con una meta de recorte del 30% al 40% en gastos de gestión— y profundizar la integración de inteligencia artificial en operaciones, gestión de riesgos y atención al cliente. La compañía también modificó su política de dividendos: pasará de distribución semestral a anual, con cualquier declaración de dividendos para 2026 pospuesta hasta la presentación de resultados del cuarto trimestre, prevista para principios de 2027.

Turno de preguntas: pocos detalles, muchas incógnitas

Los analistas de Citi, UBS y CICC centraron sus preguntas en tres puntos: la naturaleza y el alcance del episodio sectorial, las perspectivas financieras para el segundo semestre y el futuro de la política de retribución al accionista. La dirección reconoció que las originaciones cayeron de forma significativa en julio y agosto y que la tasa de recobro también descenderá en el tercer trimestre, en parte por mayores exigencias de cumplimiento normativo en prácticas de cobranza. Ante la pregunta sobre el segundo semestre, el CFO declinó dar cualquier cifra concreta más allá de la pérdida esperada en el tercer trimestre, argumentando que la visibilidad sobre la recuperación del suministro de fondos sigue siendo muy limitada. Sobre dividendos, la compañía reiteró su compromiso con la creación de valor para el accionista a largo plazo y mencionó la posibilidad de recompras de acciones como herramienta futura, sin concretar plazos ni importes.