Qué dijo la dirección de Intuitive Machines, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre récord impulsado por Lanteris y los contratos de defensa

Intuitive Machines abrió 2026 con los mejores números de su historia. La compañía registró ingresos de 186,7 millones de dólares en el primer trimestre, aproximadamente tres veces los del mismo período del año anterior, y generó un margen bruto de 30,1 millones de dólares. El EBITDA ajustado fue positivo por primera vez, situándose en 2,7 millones de dólares, frente a una pérdida de 6,6 millones un año antes. La dirección atribuyó esta mejora principalmente a la incorporación de Lanteris —adquirida el 13 de enero— y a una mayor contribución de los contratos de servicios de mayor margen, como el Near Space Network Services (NSNS). La compañía cerró el trimestre con una cartera de pedidos récord de 1.100 millones de dólares, apoyada en más de 400 millones de dólares en nuevos contratos, entre ellos el programa SDA Tranche 3 con L3Harris y una quinta misión lunar CLPS.

El mix de ingresos refleja la diversificación que la dirección ha perseguido: 35% comercial, 38% civil y 27% seguridad nacional. La pérdida operativa se amplió a 39,2 millones de dólares, principalmente por 20 millones en costes de transacción e integración relacionados con Lanteris y 6,3 millones en compensación en acciones vinculada a esa adquisición; la compañía calificó la mayor parte de estos gastos como no recurrentes. El flujo de caja libre fue negativo en 64,6 millones, e incluye esos mismos costes puntuales. Al cierre del trimestre, la caja disponible ascendía a 232 millones de dólares.

Lo que viene: nuevos contratos, adquisición en el Reino Unido y la luna como mercado

La compañía mantiene su previsión de ingresos para 2026 en un rango de entre 900 millones y 1.000 millones de dólares, con entre el 60% y el 65% del backlog actual previsto para convertirse en ingresos este año. La dirección destacó varios catalizadores pendientes de resolución en las próximas semanas: la adjudicación del vehículo lunar de superficie LTV prevista para el 22 de mayo, la misión CLPS CS-8 esperada para mediados de junio y futuros contratos de satélites de banda Ka para la liberación del espectro C en órbita geoestacionaria. Intuitive Machines también fue seleccionada para el contrato IDIQ Andromeda de U.S. Space Force, con un valor máximo anticipado de 6.240 millones de dólares a diez años, para desarrollar capacidades de conciencia del dominio espacial en órbita geoestacionaria.

En paralelo, la compañía anunció un acuerdo definitivo para adquirir Goonhilly Earth Station, con sede en el Reino Unido, y su filial estadounidense COMSAT. Goonhilly opera más de 44 antenas con alcance de hasta dos millones de kilómetros —el límite del espacio profundo— y ya apoyó a Intuitive Machines en la misión IM-1, cuando adquirió la señal del módulo Odysseus en el polo sur lunar. La operación, sujeta a aprobaciones regulatorias, está prevista para cerrarse en el tercer trimestre. La dirección situó los ingresos anuales actuales de Goonhilly en torno a 14 millones de dólares, pero señaló un potencial de crecimiento significativo al integrarse en la red global que la compañía está construyendo. La adquisición también abre una puerta a la Agencia Espacial Europea y refuerza una alianza estratégica con Telespazio de Leonardo para enlazar las constelaciones europeas Moonlight con la infraestructura de retransmisión lunar de Intuitive Machines.

Turno de preguntas: márgenes, LTV y datos centros en órbita

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue la cadencia de producción de módulos lunares: la dirección explicó que la integración de las instalaciones de Lanteris en California —más de 55.000 metros cuadrados— junto con la expansión en Houston permite producir varios módulos en paralelo en ciclos de 24 meses, lo que se alinea con los plazos exigidos en la licitación CS-8. La segunda fue el contrato Andromeda: los ejecutivos aclararon que la fase actual es de diseño competitivo y que aún no hay visibilidad sobre el número definitivo de satélites ni sobre el reparto de mercado entre los adjudicatarios. La tercera, planteada por Deutsche Bank, exploró el posicionamiento de la compañía en centros de datos orbitales; la dirección reconoció interés en el segmento pero sin compromisos concretos, mencionando que buscará asociaciones estratégicas. Un analista preguntó específicamente por la contribución financiera de Lanteris de forma aislada; la dirección declinó desglosarla y aclaró que la compañía reporta como un único segmento.