Qué dijo la dirección de Lumen Technologies, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre en línea con lo esperado, con la mezcla de ingresos como protagonista

Lumen Technologies reportó sus resultados del segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de negocio de 2.440 millones de dólares, una caída del 1,8% interanual que la dirección calificó como esperada y ligeramente superior al consenso. El EBITDA ajustado, excluyendo partidas especiales, fue de 802 millones de dólares, frente a los 877 millones del mismo período del año anterior; la dirección atribuyó la mayor parte de esa diferencia a la venta del negocio de fibra al hogar completada en el primer trimestre. El flujo de caja libre, excluyendo partidas especiales, alcanzó los 327 millones de dólares. El dato que la compañía destacó con más énfasis no fue ninguna cifra absoluta, sino el cambio en la composición de los ingresos: los llamados ingresos estratégicos representaron el 53% del total de negocio en el trimestre, frente al 45% un año antes, y crecieron un 14% interanual. Los ingresos legados, por su parte, cayeron aproximadamente un 15%.

Dentro de los ingresos estratégicos, la categoría digital —centrada en servicios de red como plataforma (NaaS) y productos de orquestación en la nube— generó 39 millones de dólares, apenas 2 millones más que en el trimestre anterior. La dirección reconoció que la base es aún pequeña y que el crecimiento dependerá de que los clientes adopten servicios adicionales sobre los puertos ya contratados. En NaaS, la compañía informó que el número total de clientes supera los 3.000, que la adopción de nuevos clientes creció un 22% trimestre a trimestre y que más del 20% de esos nuevos adoptantes eran empresas que no tenían relación previa con Lumen. Los circuitos de ondas de 100 y 400 gigabits en el canal empresarial de América del Norte crecieron un 11% interanual en ingresos y un 35% en ventas, lo que la dirección interpretó como señal de demanda futura. También se informó de aproximadamente 91 millones de dólares en ingresos de contratos de infraestructura privada (PCF), de los cuales unos 36 millones correspondían a un hito del contrato con el Estado de California que se adelantó desde la segunda mitad del año.

Estrategia y perspectivas: integración de Alkira y salida de voz empresarial

El cierre de la adquisición de Alkira, completado en julio de 2026, ocupó buena parte del tiempo directivo. La consejera delegada Kate Johnson describió la operación como la incorporación de una capacidad de conectividad y seguridad multi-nube de arquitectura nativa en la nube que la compañía integrará en su plataforma en un plazo de 18 meses. La dirección subrayó que Alkira no estaba incluida en los objetivos presentados en el Día del Inversor, por lo que cualquier contribución a los ingresos digitales sería adicional a esas metas. La cuantificación del impacto de Alkira sobre el crecimiento se reserva para cuando se presente la guía de 2027. En paralelo, Lumen anunció el fin de ventas de sus productos de voz y comunicaciones empresariales. El director financiero Chris Stansbury precisó que ese segmento representaba un porcentaje de un solo dígito bajo en las ventas de la compañía y calificó su eliminación como una decisión de asignación de capital, no como una reacción a pérdidas de clientes. La compañía espera alcanzar 700 millones de dólares en ahorros anualizados por modernización y simplificación al cierre de 2026 y 1.000 millones al cierre de 2027, y confirmó que ambos objetivos siguen en curso. Sobre la guía anual de EBITDA, la dirección no ofreció cifras revisadas pero señaló que, estacionalmente, el tercer trimestre suele ser unos 100 millones de dólares inferior al segundo por costes de mantenimiento y energía en verano.

Turno de preguntas: presión sobre el crecimiento digital y disciplina en nuevas infraestructuras

Los analistas concentraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue el ritmo de crecimiento de los ingresos digitales: Gregory Williams de TD Cowen preguntó por qué la categoría digital solo avanzó 2 millones de dólares trimestre a trimestre pese a la fuerte adopción de NaaS. Stansbury respondió que la prioridad actual es la captación de clientes y que el salto en ingresos llegará cuando esos clientes contraten un segundo, tercer o cuarto servicio sobre el mismo puerto, momento en que el coste marginal se aproxima a cero. La segunda área fue la disciplina en contratos PCF: ante la pregunta de Michael Funk de Bank of America sobre los criterios de rentabilidad, Stansbury fue explícito al señalar que los nuevos tendidos de fibra de terceros ofrecen retornos iguales o inferiores al coste de capital, y que Lumen prefiere prestar servicios de mayor margen sobre infraestructura ajena antes que construir en condiciones desfavorables. La tercera área fue la demanda de los denominados neoclouds: Nick Del Deo de MoffettNathanson preguntó cuánto representan estos clientes en reservas e ingresos; la dirección confirmó que participan en el acumulado de 13.000 millones de dólares en contratos PCF pero de forma relativamente pequeña, y que su principal compra son circuitos de ondas de alta velocidad. La pregunta sobre si Lumen está ganando cuota en ese segmento recibió una respuesta afirmativa, pero sin cifras concretas. No se registraron preguntas relacionadas con operaciones en mercados latinoamericanos o España, y la transcripción no contiene referencias a exposición a divisas emergentes ni a precios de materias primas relevantes para mercados hispanos.