Qué dijo la dirección de Lantronix, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de estabilización con señales de giro

Lantronix cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos de 28,8 millones de dólares y un beneficio por acción no GAAP de 0,10 dólares, dentro del rango de orientación previsto. La dirección destacó que, excluyendo el efecto del cliente europeo Gridspertise —que representó cerca del 25% de los ingresos en el ejercicio fiscal 2024 y que prácticamente desapareció en el segundo semestre de 2025—, la base de negocio central creció alrededor de un 4% frente al mismo trimestre del año anterior. El margen bruto GAAP cayó al 40% desde el 43,5% del trimestre previo, afectado por cargos sobre inventario envejecido y por aranceles, que el director financiero Brent Stringham estimó en aproximadamente 100 puntos básicos del descenso secuencial. La compañía generó 7,3 millones de dólares de flujo de caja operativo en el año completo y redujo su deuda en 4,5 millones, cerrando junio con una posición neta de caja de 8,3 millones.

En cuanto a la estructura de costes, Lantronix informó que la gran mayoría de los productos destinados al mercado estadounidense se fabrican ya fuera de China, medida adoptada para reducir la exposición arancelaria. La compañía también refinanció su deuda a plazo en una línea de crédito respaldada por activos con vencimiento en agosto de 2028, lo que reduce el gasto por intereses y otorga mayor flexibilidad.

Lo que viene: drones, infraestructura de red y ARR naciente

La dirección orientó los ingresos del primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 entre 28,5 y 30,5 millones de dólares, con un BPA no GAAP de entre 0,02 y 0,04 dólares. Para los márgenes brutos, la compañía espera recuperar niveles cercanos al 44-45% a lo largo del ejercicio. Dos contratos recientes centran las expectativas de crecimiento: el acuerdo con Red CAT Steel Drones para suministrar módulos de cómputo a los drones Black Widow del programa de reconocimiento de corto alcance del Ejército de EE. UU., y un contrato plurianual con un gran operador móvil estadounidense para modernizar más de 50.000 sistemas de alimentación de respaldo en torres de telefonía. La dirección señaló que este último contrato incorpora además su plataforma de software Perception, lo que generará ingresos recurrentes anuales a medida que los dispositivos se activen. El consejero delegado Saleel Awsare afirmó que el volumen con ese operador podría triplicarse en los próximos años.

En el segmento de drones, Awsare indicó que la compañía trabaja actualmente con más de diez fabricantes, con un contenido de hardware de aproximadamente 500 dólares por dispositivo. La compañía espera que el negocio de drones represente entre el 10% y el 15% de los ingresos en el ejercicio fiscal 2027.

Preguntas de los analistas: métricas del mercado de drones y márgenes

El turno de preguntas estuvo dominado por el mercado de drones y la trayectoria de los márgenes. Los analistas presionaron para obtener cifras concretas de ingresos por este segmento: Awsare confirmó que en el ejercicio 2026 la contribución será de «millones de dólares, no decenas de millones», y que el potencial por cliente oscila entre 3 y 5 millones de dólares anuales. Ante la pregunta sobre si Teledyne FLIR actúa como canal de arrastre, el CEO confirmó que sí, aunque aclaró que algunos programas se desarrollan de forma independiente. Un analista preguntó sobre el desglose del cargo por inventario; Stringham no ofreció una cifra precisa, pero sí aisló el componente arancelario en unos 100 puntos básicos. La dirección también confirmó explícitamente que la guía del primer trimestre de 2026 no incluye ningún ingreso de Gridspertise. Sobre el contrato con el operador móvil, Awsare mencionó un RFP adicional en curso con alta probabilidad de adjudicación, sin revelar el nombre de las partes.