Qué dijo la dirección de Life Time Group Holdings, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por cuotas más altas y mayor uso de los centros

Lifetime Brands Holdings registró en el primer trimestre de 2026 ingresos totales de 789 millones de dólares, un avance del 11,7% interanual. El crecimiento en centros comparables fue del 8,6%, ligeramente por encima de las expectativas de la compañía. Los factores que lo explican son cuatro: la mejora en la mezcla de membresías aportó 3,5 puntos porcentuales; el precio, 3 puntos; los negocios dentro de los centros —encabezados por el entrenamiento personal dinámico—, 2,3 puntos; y el volumen restó 0,2 puntos, arrastrado por la reducción deliberada de membresías médicas calificadas de bajo valor. La cuota mensual media alcanzó 230 dólares, un 10,5% más que un año antes. El beneficio neto ajustado creció un 27,4% hasta 96 millones de dólares, y el margen de EBITDA ajustado mejoró 160 puntos básicos hasta el 28,7%. La compañía cerró operaciones de venta con arrendamiento posterior por 200 millones de dólares en abril y elevó su objetivo anual a 400 millones.

Lo que viene: nuevas aperturas, flujo de caja positivo y recompras

Lifetime espera mantener un crecimiento de ingresos del 10% al 12% en cada trimestre y para el conjunto del año. La compañía tiene previsto abrir 14 clubes en 2026; cinco ya operan y los nueve restantes están en construcción, junto con varios de los previstos para 2027. La dirección actualizó el punto medio de su guía de margen de EBITDA ajustado para el año completo al 28%, reconociendo que las aperturas del segundo semestre generarán gastos previos y una rampa inicial que presionarán el margen. Bahram Akradi indicó que el flujo de caja libre positivo crecerá cada año y que, alrededor de 2030, la compañía espera superar los 400 millones de dólares anuales en este concepto, incluso sin depender exclusivamente de las ventas con arrendamiento posterior. Respecto a las recompras de acciones, Akradi señaló que la compañía utilizará la autorización de 500 millones de dólares cuando el precio esté por debajo de lo que considera valor razonable.

Turno de preguntas: lo que preocupó a los analistas

Los analistas presionaron sobre tres frentes principales. Primero, el significado real del dato de membresías: varios preguntaron cómo interpretar un crecimiento neto del 1,4% cuando las membresías médicas calificadas caen un 14,9% y el resto crece un 3,7%. La dirección insistió en que el número bruto de socios es la métrica equivocada y que lo relevante es el ingreso por membresía y el margen de contribución. Segundo, la capacidad de expansión a largo plazo: Akradi rechazó cualquier preocupación de saturación y situó el espacio disponible en más de 450 o 500 ubicaciones solo en Norteamérica. Tercero, el impacto del entorno macroeconómico: ante preguntas sobre el consumidor de alto poder adquisitivo, Akradi afirmó no observar ningún efecto negativo hasta la fecha, aunque reconoció haberlo esperado. También se abordó el potencial de los fármacos GLP-1, donde Akradi argumentó que, lejos de ser una amenaza, representan un catalizador para el sector porque los usuarios necesitarán ejercicio de resistencia para compensar la pérdida de masa muscular, y que MIORA —el servicio de medicina de longevidad de la compañía— ya combina ambos tratamientos.