Qué dijo la dirección de Lattice Semiconductor Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de fuerte aceleración y una adquisición estratégica

Lattice Semiconductor cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 170,9 millones de dólares, un crecimiento del 42% interanual y del 17% respecto al trimestre anterior. El beneficio por acción no-GAAP fue de 0,41 dólares, superando el extremo superior de la guía previa y representando un alza del 86% frente al mismo período del año anterior. El segmento de cómputo y comunicaciones alcanzó ingresos récord, impulsado por la demanda en centros de datos para inteligencia artificial, y representó el 62% del total de ingresos. El segmento industrial y embebido —que ahora incorpora también el negocio de consumo— creció un 21% de forma secuencial, con mejora visible en automatización de fábricas, robótica y aplicaciones médicas. El margen bruto no-GAAP se situó en el 70%, y el margen operativo no-GAAP se expandió 370 puntos básicos hasta el 34,4%.

Guía para el segundo trimestre y la adquisición de AMI

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos en un rango de entre 175 y 195 millones de dólares —un crecimiento cercano al 50% interanual en el punto medio— con un BPA no-GAAP de entre 0,42 y 0,46 dólares. La dirección anticipa mantener el margen bruto en torno al 70% no-GAAP. Paralelamente, Lattice anunció un acuerdo definitivo para adquirir AMI, empresa especializada en firmware de plataforma, gestión de sistemas y seguridad de arranque, por un total de 1.650 millones de dólares: 1.000 millones en efectivo y 650 millones en acciones. La transacción, que la compañía espera cerrar en el tercer trimestre, se describe como inmediatamente acretiva en margen bruto, flujo de caja libre y BPA en base no-GAAP. Con esta combinación, la dirección estima superar una tasa de ingresos anuales de 1.000 millones de dólares antes de que finalice 2026. El inventario en el canal distribuidor se redujo de tres meses en el trimestre anterior a cerca de dos meses, y la compañía espera situarlo por debajo de ese nivel en el segundo trimestre.

Lo que preocupó a los analistas en el turno de preguntas

Los analistas dedicaron buena parte del tiempo a entender la lógica estratégica y financiera de la adquisición de AMI. Se cuestionó si existía algún solapamiento competitivo entre el negocio de seguridad de FPGAs de Lattice y las soluciones de firmware de AMI; la dirección descartó cualquier conflicto, señalando siete años de colaboración previa. Varios analistas presionaron sobre la evolución del margen bruto ante el encarecimiento de la cadena de suministro, especialmente en el ensamblaje y pruebas. Lorenzo Flores reconoció que las presiones de coste aumentarán en la segunda mitad del año, aunque indicó que la compañía está trasladando parte de esos costes a los clientes. También hubo preguntas sobre la concentración de riesgo en el segmento de servidores: la dirección reveló que los servidores representarán aproximadamente el 38% de los ingresos totales en 2026, y que el componente de inteligencia artificial dentro de esa cifra pasará de alrededor del 18% en 2025 a cerca del 25% en 2026. Un analista preguntó por las condiciones de bloqueo accionarial de THL Partners, el vendedor: Flores confirmó un periodo de doce meses desde el cierre, con liberación del 25% por trimestre. La pregunta sobre si Altera —ahora independiente de Intel— podría beneficiarse de la escasez de suministro fue descartada por Tamer, quien consideró la cadena de suministro propia como sólida.