Qué dijo la dirección de Liquidity Services, Inc. en la llamada del Q1 2026

Arranque sólido en el primer trimestre fiscal 2026

Liquidity Services (LQDT) abrió su ejercicio 2026 con un crecimiento notable en rentabilidad, aunque los ingresos GAAP permanecieron prácticamente planos —cayeron un 1% hasta 121,2 millones de dólares— como consecuencia deliberada del mayor peso de las ventas en consignación frente al modelo de compra directa. El volumen bruto de mercancías (GMV) consolidado creció un 3% hasta 398 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado no-GAAP avanzó un 38% interanual hasta 18,1 millones de dólares, y el BPA ajustado no-GAAP subió un 39% hasta 0,39 dólares por acción. La compañía cerró el trimestre con 181,4 millones de dólares en caja y sin deuda financiera.

Por segmentos, GovDeals —el mercado de activos gubernamentales excedentes— registró un crecimiento del 7% en GMV e incorporó más de 500 nuevos clientes agencias en el trimestre, cifra que la dirección describió como un récord histórico. El segmento de activos de capital (CAG) vio caer su GMV un 10% por la ausencia de grandes proyectos energéticos del año anterior, pero el subsegmento de maquinaria pesada creció un 27% en GMV orgánico y un 88% en número de transacciones. El segmento minorista (RSCG) elevó su beneficio directo un 16%, impulsado por una mayor proporción de flujos de bajo coste y por la expansión directa al consumidor, cuyo GMV creció un 40% interanual.

Lo que viene: guía para el segundo trimestre y el año

Para el segundo trimestre fiscal 2026, la compañía espera un crecimiento de doble dígito en EBITDA ajustado frente al mismo periodo del año anterior, con GMV en el rango de 375 a 415 millones de dólares. La dirección advirtió que las condiciones meteorológicas adversas al inicio del trimestre afectaron parcialmente la actividad, aunque considera que el resto del periodo compensará ese impacto. El CFO Jorge Celaya señaló que se anticipan costos únicos de entre 300.000 y 400.000 dólares vinculados a la reorganización de una instalación minorista, y que los márgenes del segmento minorista podrían ser secuencialmente algo más bajos que en el primer trimestre por la estacionalidad logística posnavideña. La compañía espera que el GMV en consignación se mantenga en torno al 80% del total consolidado y que el margen de beneficio directo sobre ingresos se sitúe en el rango medio-alto del 40%.

En cuanto a iniciativas de crecimiento, la dirección destacó el avance de Machinio —plataforma de maquinaria usada— con un aumento de ingresos del 27%, y el lanzamiento de Retail Rush, un nuevo canal de subastas directas al consumidor operativo en Columbus, Ohio, con planes de expansión potencial a Canadá y de licenciar el modelo a compradores B2B existentes.

Turno de preguntas: tecnología, maquinaria pesada y nuevos canales

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. El primero fue el uso de tecnología e inteligencia artificial: el CEO Bill Angrick explicó que la automatización abarca desde la mejora en la conversión de visitantes a compradores registrados, hasta la generación automatizada de descripciones y fotografías de activos, pasando por el scoring predictivo de prospectos comerciales. El segundo eje fue la expansión en maquinaria pesada, donde Angrick afirmó que el negocio podría alcanzar 1.000 millones de dólares en GMV desde el nivel actual de entre 100 y 110 millones, y confirmó que la categoría incluye maquinaria de construcción de gran tonelaje ("yellow iron"). El tercer tema fue Retail Rush, sobre el que la dirección indicó que la tasa de recuperación en ese canal supera a la del canal mayorista para los mismos activos, aunque el proyecto sigue en fase prototipo. No hubo preguntas sobre exposición a mercados o divisas de América Latina ni España.