Qué dijo la dirección de Open Lending Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de menor volumen pero mejor calidad

Open Lending cerró el primer trimestre de 2026 con 21.064 préstamos certificados, por encima del límite superior de su propia guía, aunque un 24% menos que los 27.638 del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó esa caída deliberada a la eliminación de segmentos de mayor riesgo —en particular los denominados «SuperThin», prestatarios de historial crediticio muy escaso que históricamente arrastraban tasas de pérdida cercanas al 90%— y al ajuste de los criterios de aprobación durante 2025. Los ingresos totales del trimestre fueron de 20,5 millones de dólares frente a 24,4 millones un año antes, y el EBITDA ajustado cayó a 2 millones desde los 3,2 millones del primer trimestre de 2025. La pérdida neta fue de 0,5 millones de dólares.

El dato que la dirección subrayó con más énfasis fue la mejora en la economía unitaria: el beneficio por préstamo certificado ascendió a 363 dólares en el trimestre, frente a 278 dólares en el primer trimestre de 2025, un avance del 30% interanual. La compañía también redujo el ratio de pérdidas implícito aplicado a los nuevos préstamos del 72,5% usado en 2025 al 70% en 2026, argumentando que la calidad real del libro justifica ese ajuste, aunque aclaró que las reservas siguen siendo conservadoras y que espera que estos préstamos se sitúen en última instancia en torno al 60% a mitad de rango.

Lo que viene: aceleración esperada en el segundo semestre

La compañía reiteró su guía anual de entre 100.000 y 110.000 préstamos certificados y un EBITDA ajustado de entre 25 y 29 millones de dólares. Para el segundo trimestre espera entre 22.000 y 24.000 préstamos certificados. La dirección indicó que el grueso del crecimiento de volumen previsto para el año se concentrará en el tercer y cuarto trimestre, impulsado principalmente por la expansión del acuerdo con un tercer fabricante de automóviles (OEM 3) hacia estados de mayor volumen. Paralelamente, continúa el declive intencional de los préstamos asociados a los programas OEM 1 y OEM 2, cuyas condiciones de precio se endurecieron en mayo de 2025.

La empresa describió además el estado del «Proyecto Red Rock», una iniciativa interna de modelización y decisión crediticia que ya permite simular el impacto de cambios en precios y políticas de suscripción con mayor velocidad. Uno de sus primeros resultados prácticos será una segmentación más precisa del segmento «credit builder», que representa aproximadamente el 30% del flujo de solicitudes, con cambios de precio previstos para mediados del segundo trimestre. También avanzó en ApexOne Auto, una plataforma de suscripción automática para el espectro completo de crédito, aunque reconoció que aún no contribuye de forma significativa a los resultados.

Sin preguntas de analistas

La sesión de preguntas y respuestas no registró ninguna intervención: el operador confirmó que no había preguntas en cola tras abrir el turno. Esta ausencia de escrutinio externo impidió sondear aspectos que habitualmente generan debate en llamadas de este sector, como la evolución real de las tasas de morosidad en vintages recientes, el ritmo de amortización de la deuda —82,9 millones pendientes sobre un total de activos de 231,1 millones, de los cuales 173,3 millones son caja— o los detalles del acuerdo con OEM 3. La compañía no tiene operaciones materiales en mercados hispanos ni exposición significativa a divisas emergentes según lo divulgado en esta llamada.