Qué dijo la dirección de Open Lending Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de transición con señales de estabilización

Open Lending cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos totales de 24,2 millones de dólares, un alza del 3% frente al mismo período del año anterior, apoyada en parte por un ajuste positivo de 1,1 millón en los ingresos de reparto de beneficios asociados a cosechas históricas, frente a una reducción de 7 millones registrada en el tercer trimestre de 2024. Los préstamos certificados cayeron a 23.880 desde los 27.435 del año anterior, descenso que la dirección atribuyó de forma explícita al endurecimiento voluntario de los criterios de suscripción y a ajustes de precio en los segmentos de menor margen —principalmente perfiles SuperThin y credit builder—. El EBITDA ajustado ascendió a 5,6 millones, tercer trimestre consecutivo en terreno positivo. La pérdida neta fue de 7,6 millones, distorsionada por un pago único de 11 millones a Allied Solutions en el marco de la renegociación de su acuerdo de distribución.

Nuevo producto y perspectivas para 2026

El anuncio más relevante de la llamada fue el lanzamiento de ApexOne Auto, una plataforma de decisión crediticia automatizada para préstamos de automóvil prime, segmento que la compañía cifra en una oportunidad de mercado de aproximadamente 500 millones de dólares anuales. A diferencia del producto principal Lenders Protection, ApexOne no lleva un componente de seguro ni de reparto de beneficios: se comercializa mediante contratos de suscripción de tres años con volúmenes mínimos mensuales y un cargo adicional por préstamo en caso de superarlos. La compañía espera que los préstamos no aprobados en ApexOne sean redirigidos automáticamente a la plataforma Lenders Protection, lo que la dirección considera un generador de ingresos complementario. La dirección no ofreció guía formal para 2026, pero señaló que espera retomar el crecimiento ese año, apoyándose en la recuperación del canal de refinanciación, la expansión del programa OEM 3 —ya activo en 32 estados— y la incorporación de un nuevo director de ingresos aún pendiente de nombramiento.

Turno de preguntas: volumen, macro y ApexOne

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el modelo económico de ApexOne: la dirección aclaró que los ingresos serán predecibles —mínimos garantizados por contrato— y sin la variabilidad propia del reparto de beneficios. Segundo, el entorno macroeconómico: ante una pregunta sobre cuándo podría estabilizarse el deterioro crediticio en el segmento subprime, la dirección destacó que, al excluir los perfiles SuperThin y credit builder, el volumen de certificaciones creció un 7% interanual, y reiteró que las medidas tomadas desde el primer trimestre de 2025 los diferencian del sector, donde más del 6% de los préstamos de automóvil por debajo de prime presentaban más de 60 días de mora a mediados de octubre. Tercero, sobre el potencial de ApexOne a largo plazo: la dirección estimó que, si se consiguiera una tasa de adopción del 50% entre los clientes actuales, los ingresos de este producto podrían situarse entre 30 y 40 millones de dólares, aunque reconoció que se trata de un horizonte lejano. Ningún analista formuló preguntas relativas a operaciones en mercados hispanohablantes; la compañía opera exclusivamente en Estados Unidos.