Qué dijo la dirección de The Lovesac Company en la llamada del Q4 2025

Cierre fiscal 2025: crecimiento de cuota en un mercado adverso

Lovesac cerró su cuarto trimestre fiscal 2025 con ventas netas de 241,5 millones de dólares, una caída del 3,6 % frente al mismo período del año anterior, que contó con una semana adicional de calendario. Para el año completo, los ingresos sumaron 680,6 millones, por debajo de los 700,3 millones del ejercicio previo, arrastrados por lo que la dirección atribuyó a un deterioro de la categoría de muebles para el hogar de aproximadamente el 9 %. Pese a ello, el margen bruto trimestral mejoró 70 puntos básicos hasta el 60,4 %, impulsado por menores costes de transporte, y el beneficio neto del trimestre ascendió a 35,3 millones, frente a 31 millones un año antes. La dirección destacó la ganancia de cuota de mercado como logro relevante del ejercicio, aunque reconoció que no fue al ritmo que aspiran.

El lanzamiento más comentado fue el Reclining Seat, el sillón reclinable que se integra con la plataforma modular Sactionals. Desde su introducción, la compañía vendió más de 18.500 unidades con una distribución casi igualada entre clientes nuevos y recurrentes, y sin haber activado todavía una campaña de marketing de alcance nacional.

Perspectivas para el ejercicio 2026: nuevos productos y aranceles como variable abierta

Para el primer trimestre de fiscal 2026, la compañía estima ingresos de entre 136 y 142 millones de dólares, con un crecimiento de dígito medio en el punto medio del rango. Espera una pérdida de EBITDA ajustado de entre 8 y 12 millones, y un margen bruto aproximado del 54,5 %. Para el año completo, la compañía proyecta ventas de entre 700 y 750 millones y un EBITDA ajustado de entre 48 y 60 millones, con un margen bruto cercano al 59 %. La dirección subrayó que estas cifras excluyen el impacto incremental de los aranceles anunciados recientemente, más allá de los aproximadamente 10 millones ya incorporados bajo el régimen arancelario anterior.

El gran lanzamiento previsto para el segundo trimestre es el EverCouch, una línea de sofás, sillones y loveseat con fundas lavables y montaje sin herramientas, orientada a segmentos de mercado y espacios que las Sactionals no cubren. La compañía espera distribuirlo en unos 30 establecimientos y en su web a partir de mayo. También anunció la incorporación de Heidi Cooley, ex directora de marketing de Crocs, como primera Chief Brand and Marketing Officer de su historia.

En cuanto a los aranceles, la compañía detalló que su origen de producción se reparte aproximadamente así: Vietnam 50 %, Malasia 28 %, China 13 % e Indonesia 6 %. La dirección afirmó estar trabajando activamente para reducir la exposición a China por debajo del 10 % en el ejercicio en curso, con redundancia de proveedores en distintos países como palanca clave.

Turno de preguntas: aranceles, precios y comportamiento del consumidor

Los analistas centraron prácticamente todas sus preguntas en los aranceles. La dirección evitó dar cifras concretas de impacto bajo el nuevo régimen, argumentando que la situación cambia día a día y que esperan tener más claridad al publicar los resultados del primer trimestre. Sobre la capacidad de trasladar costes al precio, Mary Fox señaló que competidores ya habían subido sus precios de catálogo entre un 5 % y un 10 % en febrero y marzo, antes incluso de los últimos anuncios arancelarios, lo que en su opinión abre margen para que Lovesac aplique incrementos selectivos sin dañar la demanda. Keith Siegner explicó que, dado el elevado margen sobre el producto, el aumento de precio necesario para compensar los aranceles sería relativamente modesto en términos porcentuales. Sobre el comportamiento reciente del consumidor, Fox indicó que febrero fue sólido y que no observan cambios materiales hasta la fecha, aunque reconoció que la última semana, más tranquila estacionalmente, no permite extraer conclusiones definitivas sobre el efecto de las últimas noticias macroeconómicas.